FX168財經報社(歐洲)訊 周五（3月7日），德國國債企穩，投資者開始評估在經曆數十年來最嚴重拋售後是否逢低買入。
10年期德國國債收益率下滑3個基點至2.80%，此前周四一度觸及2023年以來最高水平。本周該收益率累計上行約40個基點，創下1998年以來最大單周漲幅。一些債券策略師開始轉向看多立場。
“我們認為，當前正處於收益率盤整期，德國國債收益率可能會溫和下行，”傑富瑞國際首席策略師莫希特·庫馬爾（Mohit Kumar）表示，他預計10年期收益率將回落至2.75%附近。“我們認為，市場已經在利率水平中計入了財政預期。”
作為歐洲傳統意義上的最安全資產，德國國債本周的拋售引發全球債券市場連鎖反應，原因是德國宣布將實施曆史性財政擴張。盡管投資者長期以來一直呼籲增加德國這類AAA評級債券的發行量，但面對未來幾年借款需求的明顯上升，他們已開始要求更高回報率作為補償。
部分策略師指出，德國國債收益率可能進一步升至3%附近——這是2011年以來僅出現過一次的水平，但這或許將為投資者提供新的買入信號。
“市場可能會逐漸平靜下來並重新評估形勢，”巴瑞投資管理公司投資組合經理布萊恩·曼圭羅（Brian Mangwiro）表示。“當收益率接近3%時，德國國債無疑再次具備吸引力。”
多倫多道明銀行認為，近期收益率上行是對德國前所未有財政立場轉變的合理反應，但該行現建議策略性做多德國國債，預計未來幾個月10年期收益率將在2.4%-2.7%區間波動。
“未來幾周，市場的焦點可能更多地轉向關稅政策而非財政消息，”道明銀行利率策略師普賈·庫姆拉（Pooja Kumra）表示。“相比德國經濟長期重塑，關稅帶來的負面衝擊更具即刻影響。”
隨着對歐洲經濟增長和通脹前景的不確定性持續存在，市場對德國國債收益率繼續攀升的預期正逐漸降溫。
歐洲央行官員們正為4月是否進一步降息或按兵不動展開激烈討論。交易員也在等待更多關於歐盟是否改革財政規則、允許成員國增加財政支出的細節，同時對美國貿易政策走向的擔憂仍在發酵。
“短期收益率的上行動力似乎已經在當前水平附近逐漸衰竭，”Allspring全球投資投資組合經理勞倫·範·比爾瓊（Lauren van Biljon）在接受彭博電視（Bloomberg TV）采訪時表示。
