FX168財經報社(北美)訊 在美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）突然宣布大幅加征關稅後，市場一片震驚。面對潛在的全球經濟衰退風險，全球大型投資機構迅速啟動避險預案，大幅撤出華爾街股市與美元資產，尋求新的資產配置方向。
史上最強關稅舉措重塑市場預期
特朗普周三（4月2日）宣布對所有進口商品征收10%的基礎關稅，其中對中國商品加征關稅高達34%，對歐盟商品則為20%。此舉將美國整體關稅水平推升至自1910年以來的最高點，遠超市場此前預期。
市場當前最大的不確定性在於：這些關稅究竟是談判策略還是長期措施？美國貿易夥伴將如何報複？關稅對經濟的實際衝擊將何時顯現？
以下是當前市場關注的五大核心動向：
1/ 衰退風險快速升溫
關稅措施預計將拖累全球經濟增長，市場對衰退的擔憂迅速升溫，交易員也加大了對美聯儲降息的押注。
目前，市場預計美聯儲年內將降息超過80個基點，高於特朗普宣布關稅前的70個基點預期。
摩根大通（JPMorgan）在此之前就已預測，美國今年陷入衰退的概率達40%。
哥倫比亞線程針投資公司（Columbia Threadneedle Investments）首席投資官威廉·戴維斯（William Davies）表示：“我們不知道這些關稅最終會發展到什麼程度，但對全球增長肯定是負面的。”
2/ 美元避險魅力下降
美元在周四兌一籃子主要貨幣匯率下跌近2%，今年累計跌幅已超過6%，反映出投資者對其避險地位的暫時拋棄。
法國興業銀行（Societe Generale）首席外匯策略師基特·賈克斯（Kit Juckes）表示：“市場擔憂在這場全球增長放緩中，沒有贏家，而美國將是最大輸家之一。”
在亞洲，遭遇高額關稅的越南盾跌至曆史新低，因為越南出口商品將被征收46%的關稅。
然而，盡管歐盟同樣面臨高關稅，歐元卻突破1.10美元關口，創下自2015年以來的單日最大漲幅。
賈克斯指出，盡管歐洲經濟短期承壓，但在德國大規模財政刺激和國防開支推動下，未來增長動能有望回升。
3/ 華爾街噩夢再現
2025年迄今，美國股市累計下跌3.5%，而紐約期指在周四早盤預示着未來數小時內還將下跌約3%。
Premier Miton首席投資官尼爾·比雷爾（Neil Birrell）表示：“美國近期已顯現疲態，而當前局勢短期內對其毫無利好。”
此前，全球投資者和養老金機構在人工智能熱潮推動下將高達62萬億美元資金投入美國資產，如今這一趨勢正加速逆轉。
盛寶銀行（Saxo）全球投資策略主管雅各布·法爾肯克龍（Jacob Falkencrone）指出：“大幅提高關稅相當於對消費和企業成本的征稅，尤其是對依賴進口的行業而言。”
“結果就是：價格上漲、利潤壓縮、增長放緩——以及更高的衰退風險。”
4/ 全球市場齊跌，尋找新避風港
這場關稅風暴不僅衝擊美國市場，全球股市也集體承壓。亞洲方面，越南股市暴跌近7%，日經指數下跌3%，創去年8月以來最低水平。歐洲股市也回落約2%。
投資者正緊急尋找受貿易衝擊影響較小的中長期資產。
道富銀行（State Street）歐洲投資策略主管阿爾塔夫·卡薩姆（Altaf Kassam）指出：“持續不確定性對全球股市不利，但如果美歐通過談判緩解關稅壓力，歐元區反彈將成為潛在‘黑馬交易’。”
安本資產（Aberdeen）投資經理加布里埃爾·薩克斯（Gabriel Sacks）則看好中國市場反彈潛力，因北京或將在54%高關稅壓力下加快落實經濟刺激措施。
“我對中國市場持相對樂觀態度，但前提是政策開始真正發力，房地產市場企穩。”他說。
同時，駿利亨德森投資（Janus Henderson Investors）的詹姆斯·亨德森（James Henderson）看好英國本土消費股，特別是食品零售等板塊。英國出口商品僅面臨10%的關稅，或具備相對優勢。
5/ 避險回歸債市，美債收益率大幅下行
盡管美元避險屬性受損，但投資者仍加大對美國國債的配置。美國10年期國債收益率一度下滑逾10個基點，至4.04%，為去年10月以來最低。
這與今年1月收益率突破4.8%的高點形成鮮明對比，當時市場關注美國債務與財政赤字壓力。
