俄乌战争恐打击中国的贸易！投行警告今年中国贸易顺差缩水逾6成

FX168财经报社(香港)讯 新冠肺炎疫情期间，对大量商品的需求将中国贸易顺差推升至历史新高，但分析人士表示，俄罗斯和乌克兰的战争将改变这一状况。

据澳新银行研究部(ANZ Research)估计，中国今年的贸易顺差可能收窄至2,380亿美元，约为去年创纪录的6,760亿美元的35%。

研究公司凯投宏观(Capital Economics)高级中国经济学家Julian Evans-Pritchard表示，因海外需求疲软与进口费用增加，俄乌战争很快就会对中国出口产生影响。

中国主要贸易伙伴的增长冲击

澳新银行研究部高级中国经济学家Betty Wang说，战争可能导致全球经济整体放缓，尤其是在欧洲。

欧盟是中国的第二大贸易伙伴，占中国出口总额的15%左右。据澳新银行的数据，2021年中国对欧盟的出口进一步增长，30%的出口增长中，有16%是由欧盟贡献。

Wang指出，从统计数据来看，欧盟经济增长与中国出口总额增长具有高度相关性，欧盟GDP增长每下降1个百分点，中国出口总额增长就下降0.3个百分点。

全球芯片缺货与镍恐慌

全球半导体的短缺问题已经很严重，但俄乌战争势必会进一步扰乱供应链。

澳新银行表示，这场冲突加剧了全球芯片短缺，中国的电子产品出口严重依赖芯片。电子产品出口约为中国2021年30%的出口增长贡献17.1%。

分析人士指出，乌克兰和俄罗斯在全球半导体供应链中都扮演着重要角色。

澳盛银行指出，乌克兰提供氖气、氪气等稀有气体，是制造半导体的必需品。乌克兰也生产用于制造芯片、智能型手机及电动车的贵金属。

根据独立投资研究机构TS Lombard周一发布的报告，中国是最容易受到战争造成商品短缺影响的新兴市场之一，对镍供应中断尤其敏感。

上周，由于担心战争导致供应中断，镍价上涨逾一倍，伦敦金属交易所(LME)暂停了镍的交易。俄罗斯是世界第三大镍生产国。

镍是电动汽车电池的关键原材料，而中国是全球最大的电动汽车生产国。据《日经新闻》上周报道，2021年中国向其他国家出口的电动车增长2.6倍，达近50万辆左右，超越全球各国。

一项研究发现，2010年至2020年期间，中国制造的电动汽车约占全球电动汽车产量的44%。

能源价格高企

俄乌危机还导致油价波动，上周油价飙升至创纪录高位，随后下跌逾20%。全球最大的石油进口国中国将受到冲击。

新加坡星展银行(DBS)经济学家Nathan Chow和Samuel Tse说，中国去年进口了价值4,230亿美元的能源产品。其中，原油价值2530亿美元。

这些经济学家写道，如果今年平均油价从71美元/桶跃升至110美元/桶，中国的名义GDP将下降0.8%。

俄乌战争导致油价剧烈震荡，上周一度飙升至130美元/桶以上，本周早些时候跌至100美元/桶以下。周四，油价再次突破每桶100美元/桶，远高于年初70美元至80美元/桶的交易水平。

不过，星展银行的经济学家写道：“鉴于中国在制裁俄罗斯问题上保持中立，它可以通过从俄罗斯进口更便宜的能源，在一定程度上抵消能源价格上涨的影响。”

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