FX168财经报社（北美）讯 自从三个多星期前俄罗斯入侵乌克兰以来，中国和俄罗斯的贸易关系开始变得复杂。在乌克兰战争之前，俄罗斯作为原材料供应商对中国的重要性有增无减。两国在北京冬奥会前宣布的“无限制”友谊巩固了这一点，双方还签署了向中国提供俄罗斯石油、天然气和小麦的新协议。但入侵事件发生后，中国官员立即表示，他们不同意单边制裁，将继续与俄罗斯保持正常的贸易关系。但从那时起，中国银行暂停了采购融资，贸易商正在努力解决物流问题，而最近中国的外交部长表示，北京不想受到制裁的影响。
这是否意味着双方的贸易关系走向了“僵局”？下文将分析中国与俄罗斯的大宗商品交易的现状以及可能出现的情况。
能源领域
中俄最大的贸易机会正是能源方面。中国经济的增长意味着中国对煤炭和天然气的需求不断扩大，以便为家庭供暖和工厂供电。中国煤炭资源丰富，但仍容易出现短缺，而天然气相对匮乏，因此进口对于满足能源需求至关重要。
俄罗斯现在是中国仅次于印度尼西亚的第二大煤炭运输国，而自2019年西伯利亚之力管道开始流动以来，俄罗斯向中国的天然气出口大幅增长。近年来，原油运输量也在不断攀升，包括管道石油在内，俄罗斯在2021年是中国的第二大供应国，仅次于沙特阿拉伯。
俄罗斯的煤炭帮助填补了中国自2020年底以来禁止澳大利亚的进口，以及最近来自蒙古和印度尼西亚的货物中断造成的缺口。此外，美国和澳大利亚为中国提供了一半多一点的液化天然气进口，这些液化天然气通过船只运输，中国政府一直试图打破这种依赖。
但在俄罗斯入侵乌克兰后，中国的买家和为他们的采购提供资金的贷款人在很大程度上回避了俄罗斯的煤炭和液化天然气以及原油运输。考虑到西方国家针对莫斯科的国际制裁，中国的犹豫不决可能是暂时的，但同时也可能反映出中国公司对陷入可能影响全球银行安排的制裁的更深层次的担忧，以及中国政府对中国商品被排除在更重要的市场之外的担忧。
凯投宏观在上周的一份报告中说：“对于任何在国外有大量业务的中国公司来说，继续进入美国金融体系比它与俄罗斯的任何交易都更有价值，尽管一些小公司可能愿意冒这个风险。”
物流也是一个问题。据中国煤炭运销协会称，几家中国煤炭进口商和俄罗斯矿商本月举行会议，讨论提高交易量，但提到了几个障碍，包括中国基于人民币的跨境支付系统是否可用，以及运输能力和煤炭质量问题。
可以肯定的是，中国致力于俄罗斯最大能源项目的长期成功。另一条天然气管道正在讨论中，Wood Mackenzie估计中国在其邻国的石油和天然气投资为240亿美元，包括在俄罗斯的亚马尔和北极液化天然气项目中的股份。
Sanford C. Bernstein公司驻香港的高级能源分析师Neil Beveridge说，中国不可能跟随国际公司而退出其俄罗斯能源资产，“中国对俄罗斯在这方面有巨大的增长机会”。在这种情况下，中国在较长时间内削减俄罗斯液化天然气的购买量可能性较小。
但煤炭的前景却完全不同，与中国国内开采的40亿吨燃料相比，俄罗斯的销售几乎只占中国自己生产的零头。此外，中国政府计划将其煤炭工业的产能提高3亿吨，这表明它正在寻求通过完全取消进口来加强其能源安全。
对于原油来说，还围绕着运费，以及由于战争而对俄罗斯运输的高溢价。俄罗斯石油销售进入地下市场，有很多国家愿意向中国供应石油，虽然现在油价高的离谱，好在买家可以更挑剔一些。
谷物
运输成本上升也可能是莫斯科扩大粮食销售的障碍。俄罗斯向100多个国家出售小麦，中国一直是其努力开拓的少数大市场之一。直到最近，由于大多数俄罗斯小麦因真菌问题而被禁止运输，因此运输受到限制。
2月，中国为从俄罗斯各地进口小麦开了绿灯，这是普京访问北京期间达成的一系列协议的一部分。此举预计将挑战法国、澳大利亚、加拿大和美国等国的销售。
但上海Sitonia咨询公司的联合创始人兼市场研究总监Darin Friedrichs说，即使限制已经取消，中国也可能继续从其惯常的来源地进口。
Friedrichs说：“我不认为从俄罗斯等新来源地大量进口是可行的。中国将不得不付出更多。”
金属
就某些金属而言，中国对俄罗斯的依赖性在最近几年才有所减弱。印度尼西亚已经成为其主要的镍供应商。
尽管俄罗斯在精炼铜进口中的份额已经上升，但中国冶炼业的扩张意味着直接从南美等地的矿工那里进口矿石已经变得更加重要。
根据瑞银集团(UBS AG)本周的一份说明，无论如何，中国已经在购买俄罗斯的大部分精炼铜出口，这表明其上升空间有限。
对于主要用于减少汽车污染的钯金，俄罗斯对中国的出口近年来有所增加，理论上可以进一步增加。但瑞银认为，一个潜在的障碍是，那些在欧洲上市汽车制造商可能不希望使用俄罗斯的供应。