FX168财经报社(香港)讯 随着世界其他国家退出刺激措施以应对不断飙升的通胀，中国似乎越来越倾向于“以我为主”，以拯救其经济和市场免受新冠危机的影响。
与2020年不同的是，当时中国政府能够限制对其制造业中心的干扰，并依赖空前的全球流动性来提振投资者信心，而这次它必须单干。在其他国家重新开放经济的时候，严格的零新冠政策让该国陷入了多次封锁。
国际基金正在抛售中国资产，而鼓励国内资金进入资本市场的努力没有奏效，因为长期的限制措施和房地产市场放缓侵蚀了财富。中国人民银行周二再次誓言要支持经济，但它似乎对过度刺激持谨慎态度，倾向于限制金融风险、控制债务和控制通胀。
“央行的挣扎反映了中国政策制定者在充满挑战的外部环境中面临的更广泛困境——如何在零新冠和5.5%的经济增长目标之间找到平衡。”伦敦Principal Global Investors首席策略师Seema Shah说。“鉴于未来的不确定性，现在不是加码的时候。”
投资者对当局面临的困难的认识，深深影响了中国落后资产的表现。基准的沪深300指数(CSI 300 Index)今年以来下跌了23%，仍深陷熊市。一度坚挺的人民币汇率已跌至2020年11月以来的最低水平。
当新冠病毒首次在武汉出现时，中国有能力阻止大范围爆发，这意味着它受益于历史性的全球刺激，而无需自己提供太多资金。外国投资者争相购买中国内地的股票和债券，因为中国是少数几个能够吸收此类资金的经济体之一。
对中国制造商品的需求激增，推动中国去年实现了创纪录的贸易顺差，约占中国经济扩张的五分之一，远远抵消了国内消费疲软的影响。大量资本流入中国，以至于人民币成为疫情前两年表现最好的货币之一。
这样的成功让中国官员有信心把国内事务处理好。当世界其他国家在从meme股票到加密货币的投机狂潮中买入时，中国政府却采取了行动，抑制其房地产和信贷市场的泡沫。它加强了对教育、游戏和大型科技公司等整个行业的监管，尽管这些举措导致中国内地和香港股市暴跌。
但随着更具传染性的奥密克戎病毒出现，情况发生了改变。这加大了金融市场的压力，促使中国央行近两年来首次降息。
此后，中国采取了更果断的措施来刺激增长和提振市场，但收效甚微。就在本月，当局释放了银行体系中的流动性，促使社保基金、银行和保险公司增加股票投资，并让在岸外汇更容易获得，以阻止人民币进一步贬值。
中国人民银行周二表示，将促进市场健康稳定发展，提供良好的货币金融环境。中国央行重申，流动性仍将相当充裕。
考虑到周二中国股市和人民币汇率的波动，市场普遍持怀疑态度。这种观点认为，在企业和消费者不愿背负更多债务之际，信贷条件的任何放松都会产生有限的影响。
流入中国内地市场的资金仍然不多。沪深300指数和人民币均低于3月中旬美联储首次加息前后，当时政策制定者更加直言不讳地承诺提供支持。
中国正在发生的事情对全球的重要性怎么说都不为过。除了世界第二大经济体放缓的影响之外，封锁措施正在加剧目前已进入第三年的供应链危机。这种混乱加剧了美国和欧洲经济体的通胀问题、企业盈利担忧和滞胀担忧。
目前，焦点转向了预计将于本周举行的中央政治局会议，会上的讨论很可能以经济问题为主。
