FX168财经报社(香港)讯 由于中国房地产危机不断恶化，贝莱德、瑞银等基金减持中国房地产敞口。
美国最主要的投资研究机构之一美国晨星公司(Morningstar Inc.)的数据显示，由于不断恶化的流动性危机令中国房地产行业承压，亚洲最大的高收益债券基金正在避开中国房地产行业。
中国房地产债券在亚洲垃圾基金中的平均权重从去年年底的近28%降至6月份的16%，原因是政府对贷款的打击和住房销售的大幅下滑继续打击该行业。
报告称，截至7月底，来自全球资产管理公司贝莱德、富达国际、汇丰控股、太平洋投资管理公司和瑞银集团的基金出现了两位数的亏损。贝莱德的高收益基金在6月份将其房地产风险敞口较去年12月减少了近一半，降至投资组合的15%左右。太平洋投资管理公司将这一比例从22%降至12%。
彭博社今年早些时候报道称，在投资者信心受到长期房地产危机的打击后，主要机构投资者正在减持中国高收益美元债券。与此同时，基金经理正转向印度和东南亚的高收益证券作为替代选择。
“基金经理们正在等待2022年11月的党代会，以便更好地明确政府的政策方向，包括他们对房地产的立场，”晨星公司研究分析师高级经理Patrick Ge表示。
这些基金管理公司基本上撤出了中国恒大集团的投资。在去年违约之前，该集团曾是亚洲交易最活跃的高收益债券。目前。恒大仅占贝莱德基金的0.14%。晨星的数据显示，PIMCO仍持有四支恒大债券，占投资组合的0.23%。
在中国准备第20次党代会之际，经济挑战正在堆积。房地产市场陷入低迷，新冠疫情限制正在削弱消费者信心，自上世纪90年代初制定年度增长目标以来，这将是首次大幅低于目标。
在上周下调MLF利率后，周一中国央行公告：1年期LPR降至3.65%，5年期降至4.3%，表明中国试图通过贷款、降息来稳定房地产市场。
“不对称的降息凸显了遏制不断恶化的房地产危机的紧迫性，”华侨银行大中华区研究部主管Tommy Xie说。“更低的抵押贷款利率可以帮助销售企稳，尤其是在家庭预期如此疲弱的时候。”
银行现金充裕，但要么不愿意、要么发现很难为项目融资。7月份信贷需求大幅减弱，促使一些经济学家对中国出现“流动性陷阱”发出警告——低利率未能刺激经济中的放贷。随着房地产危机的加深，成千上万的购房者开始停止抵押贷款，越来越多的家庭开始存钱，避免负债。
彭博的中国经济学家Eric Zhu表示，中国正在加大货币支持力度，最紧迫的任务是支持房地产市场。5年期贷款优惠利率(银行用来为抵押贷款定价)相对于1年期利率(短期企业贷款)的大幅下调凸显了这一优先事项。考虑到7月份出人意料的经济放缓和信贷大幅下滑，预计中国央行将采取更多措施引导借贷成本下降。