FX168財經報社(亞太)訊 中國下月召開“兩會”，市場關注會否再有救市措施出台。美國彭博社周五(2月14日)報道稱，預計在本月剩餘時間里，中國貨幣市場將出現超過3萬億元人民幣(合4,110億美元)的流動性缺口，這將令融資成本在3月份人大會議召開前保持高企。
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流動性流失的主要部分將來自於2.4萬億元人民幣的到期償還，這些貸款被稱為央行的政策性貸款。中國央行本月到期的政策貸款包括中期借貸便利(MLF)、質押式逆回購及買斷式逆回購。根據經紀公司華創證券的月度估計和彭博社匯編的數據，預計地方政府發行的債券還將吸收8200億元人民幣。
在美國關稅不確定之際，保持流動性緊張被視為有利於當局幫助支撐人民幣的一種方式。自2月5日農曆新年假期結束以來，中國人民銀行通過每日公開市場操作從貨幣市場回籠了約1.5萬億元人民幣的資金。
渣打銀行(Standard Chartered Bank)中國宏觀策略主管劉潔表示：“在如此動蕩的環境下，確保銀行間流動性狀況相對緊張，確實有助於保護在岸人民幣。”
她補充道：“中國可能在目前階段維持穩定，特別是考慮到美國總統特朗普(Donald Trump)和中國國家主席習近平之間可能就關稅進行談判。”
貨幣市場交易員表示，由於貸款供不應求，隔夜和7天期回購利率在周五早盤交易中雙雙上升。他們表示，隔夜現金的融資成本比加權平均價格高出20-30個基點。
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一年期主權債券收益率飆升10個基點，至1.38%，而基準的10年期國債收益率也小幅走高。此前，最新一輪債券拍賣結果顯示需求有限。
隔夜回購利率與政策回購利率之差本周擴大至多達41個基點，接近四年來的最高水平，這是銀行間市場流動性收緊的一個跡象。
中國一年一度的全國人民代表大會和中國人民政治協商會議“兩會”定於下個月在北京舉行。投資者預計官員們將宣布新的財政刺激措施來提振陷入困境的經濟，一些人還預計會有進一步的貨幣寬松政策。
荷蘭國際集團(ING Bank)駐香港的大中華區首席經濟學家宋林說，如果銀行存款準備金率的下調推遲到3月份，也不會令人意外，“兩會後推出新的貨幣寬松政策將有助於向市場發出積極信號”。
在流動性緊張但不降準的情況下，宋林預計本月中國央行買斷式逆回購等公開市場操作將保持在相當高水平。
劉潔也預計，中國央行會在第一季底同時降準和降息，因為通縮壓力仍存在。
