FX168财经报社(香港)讯 周五(4月1日)最新公布的欧元区CPI通胀飙至7.5%，创纪录新高，有分析警告称，最糟糕的尚未到来。
欧元区3月份通胀率飙升至7.5%，再创历史新高，而距离见顶还有几个月的时间。这对欧洲央行来说是一个严峻的数据，因为央行需要调和居高不下的物价与日渐消退的经济增长之间的矛盾。
欧盟统计局(Eurostat)周五说，欧元区19个国家的消费者价格指数(CPI)增速从2月份的5.9%加快上涨，远高于预期的6.6%，原因是乌克兰战争和对俄罗斯的制裁将燃料和天然气价格推至创纪录高位。
尽管能源是罪魁祸首，但食品价格、服务和耐用品的通胀都超过了欧洲央行2%的目标，这进一步证明了价格增长的范围越来越广，而不仅仅是高油价的反映。
剔除了不稳定的能源和食品价格的核心CPI也在加速上涨，这加大了高通胀根深蒂固的风险，这是一种难以逆转的现象。
欧洲央行密切关注的不包括食品和燃料价格的通胀率从2.9%上升到3.2%，而不包括烟酒价格的通胀率从2.7%上升到3.0%。
所有这一切让欧洲央行陷入了一个艰难的政策困境。
它的主要任务是将通胀率降至2%，但现在收紧政策可能会导致经济崩溃，该国经济已经受到邻国战争的影响和COVID-19大流行持续的影响。
欧洲央行估计，第一季度经济增长为正值，但勉强才能达到，而第二季度经济增长将接近于零，因为高企的能源价格削弱了消费并损害了企业投资。
这将表明，欧元区正接近滞胀状态，即快速通胀与停滞增长并存。
传统上，能源价格高企会拖累经济增长，因此一旦油价飙升过去，实际上将对通胀构成压力，这加大了价格增长随后回落至目标水平以下的风险。
但欧洲央行很难忽视高通胀，尤其是在它表示离峰值还有三到四个月的时候。
欧元区的劳动力市场正处于几十年来最紧张的时期，因此，作为持久消费通胀先决条件之一的工资通胀已经在酝酿之中。欧洲央行的不作为也将推高通胀预期，可能使价格增长更加持久。
欧洲央行在过去一年中一直低估了价格增长，因此它的信誉岌岌可危。
可能的妥协是，欧洲央行今年将收紧货币政策，但幅度最小。
市场目前预计，欧洲央行将在年底前加息63个基点，但政策制定者们更为谨慎，没有一个人呼吁采取如此大规模的举措。
然而，风险在于，重大的通胀意外可能迫使欧洲央行更快地收紧货币政策，迫使该行随后采取追赶措施。
