达沃斯气氛凝重 重大风险渐渐浮出水面

FX168财经网(北美)讯 在达沃斯参加世界经济论坛的顶级经济学家表示，中美可能的贸易战与强势美元成为了全球经济的重大威胁。

与会人士预期特朗普领导的美国政府将推出大规模刺激政策，因此期望经济环境更加有利，全球股市会上涨。

“我比去年更加乐观。如果重大的政治或地缘政治不确定性没有成为现实，并导致全球经济脱离正轨，那么2017年甚至可能有惊喜表现，”德国央行前总裁、现任瑞银集团(UBS)董事长Axel Weber对路透表示。

“现在一切还不是很明朗，”不过Weber继续说。“这波周期性上升隐藏而非解决了全球根本的结构性问题，即过度负债、过于依赖货币政策以及人口构成趋势向不利方向发展。”

路透访问的六位分析师所提到的2017年最大隐忧中包括中美贸易战风险，以及更加广泛的经济紧张局势。他们担心特朗普政府的立场可能偏于对抗，从而引起经济紧张关系。

“这是主要的不确定因素，因为你不知道这些言辞中有多少是出于策略，为了获得更好的交易，”芝加哥大学经济学家Raghuram Rajan表示。

汇率风险

上月美联储(FED)宣布10年来的第二次加息，表明全球金融危机以来的长期超宽松货币政策可能正在走向结束。

世界银行上周称，由于美国经济回暖，加上大宗商品价格上升提振新兴市场复苏，预计今年全球经济增长将达到2.7%。2016年增长率为2.3%，是金融危机后最低水平。

不过如今美联储处于收紧政策模式，新风险已经浮现。风险之一就是美元升值，美元兑欧元已接近14年高点。

美元若进一步上涨，可能导致美国贸易逆差继续扩大，加剧特朗普推行保护主义政策的压力。美元升值也可能导致美国以外的借款人面临资产负债表的风险，这类借款人以美元举债，但持有的资产是以本币计价。

反观欧洲，强势美元能为稳健的经济复苏再添一把火，欧洲央行(ECB)有机会结束其自身的宽松货币政策。目前欧洲央行已把量化宽松延长至2017年底。

欧洲困境

不过对依欧元区二线国家而言，这也许并非什么好消息。

“当你觉得欧元区趋于稳定的时候，最后结果可能并非如此，”哈佛大学的Kenneth Rogoff表示。

“若美国继续升息，且美元兑欧元升值，那么德拉基(Mario Draghi)就很难让外界相信其实施宽松来推升通胀的说法。一旦他放缓量化宽松，欧元区二线国家就可能遭受重大冲击。”

Rajan和Graduate Institute的Richard Baldwin认为，欧洲银行业是全球前景面临的另一大风险。意大利上月同意向西雅那银行(Banca MPS)注资约66亿欧元，但意大利其他银行以及包括德意志银行(DB)在内的德国金融机构依然令人担忧。

除此之外最大的威胁还有政治。万一法国极右翼民族阵线领袖勒庞(Marine Le Pen)在4月与5月的两轮大选中意外胜出，那么对欧盟与欧元区都将是巨大的压力。勒庞支持法国就欧盟成员国地位举行脱欧公投。

虽然近来民调显示她获胜机会不大，但是经过特朗普胜选与英国退欧之后，市场已经不敢再妄下定论了。

“政治面的意外发展，可能令当前向好的2017年经济与金融前景发生根本性变化，”Weber说。

校对：冷静