FX168财经报社(香港)讯 在未能支付190万美元的利息后，俄罗斯被判定违反了一项债券的条款，并引发了可能价值数十亿美元的保险赔偿。
信用衍生品判定委员会(CDDC)表示，信用违约掉期发生了“未偿付”事件，原因是俄罗斯没有将上个月初逾期支付的债券的额外利息包括在内。
对于那些在2月24日俄乌战争的几周内参与了一种颇受银行欢迎的交易——即投资者同时购买债券和信用违约掉期(cds)的基础交易——的投资者来说，这是一个好消息。该债券已经到期，因此持有者将得到两次偿付——第一次是票据本身，第二次是保险。
太平洋投资管理公司、高盛集团、美国银行和摩根大通公司等12家公司都同意发生“未偿付”事件。花旗银行投了反对票。
这项裁决出炉之际，俄罗斯正因入侵乌克兰而受到全面制裁，难以按时偿还外债。
虽然金额相对较小，但未偿付的利息将引发俄罗斯所有未偿付的信用违约互换(cds)，最终金额可能会在拍卖会上确定。据美国存托凭证清算公司的数据，截至上月底，信用违约掉期总计覆盖了俄罗斯净15亿美元的债务，4月底为32亿美元。
与此同时，未能支付190万美元并不足以引发其他金融工具的交叉违约。彭博查阅的俄罗斯其他欧洲债券文件显示，最低门槛至少为7500万美元。但这会触发CDS赔付，让出售CDS的投资公司与掉期持有人陷入困境。
俄乌战争后，投资者大举买入俄罗斯的信用违约掉期(cds)，同时也购买了与这些掉期相关的、遭受重创的政府或企业债务。在正常时期，这种交易的经济意义不大。债务成本和套期保值反向变动，通常会相互抵消。
但在3月份的大部分时间里，由于公众的愤怒情绪日益高涨，机构投资者纷纷抛售手中持有的俄罗斯资产，债券价格的下跌速度超过了对冲成本的上升速度。
根据彭博社和CMA汇编的数据，俄罗斯2028年6月和2042年4月到期的美元债券今年分别下跌了约80%，而该国5年期违约掉期的溢价飙升了超过8000%。
太平洋投资管理公司(Pimco)可能会因周三的裁决受到冲击。该公司最大的基金在战前向巴克莱银行和摩根大通等银行出售了超过1亿美元的保险，增加了对俄罗斯违约掉期的敞口。
信贷委员会的最新审查源于4月初到期的一笔债券的延期偿还。
俄罗斯最初试图转移卢布债，被CDDC裁定为“潜在拒付”事件。但这最终无果而终，因为俄罗斯在30天宽限期5月4日结束前几天向投资者汇去了美元。正是在这段宽限期内，委员会周三考虑的190万美元资金才得以筹集。
尽管俄罗斯没有支付4月债券到期的190万美元利息，但据知情人士透露，持有相关债务的债权人并未组织加速债务到期或要求声明俄罗斯正式违约。
在美国禁止银行和投资者从俄罗斯接收债务后，俄罗斯发生债务违约似乎不可避免。知情人士称，投资者仍未收到上周到期债券的7100万美元利息支付，根据摩根大通公司的数据，俄罗斯还欠三只6月底到期以美元计价的债券利息支付，金额达到3.94亿美元。