“中国信贷不可投资”！高息债交易商SC Lowy：公司信息披露糟糕、法律程序不明确

FX168财经报社(香港)讯 高息债交易商SC Lowy首席执行官Michel Lowy表示，该公司在中国的投资很少，发现那里的信贷空间无法投资，并援引了中国不明确的法律程序，以及糟糕的公司信息披露。展望后市，他更看好亚洲私人信贷前景。

Lowy在回答彭博新闻社的提问时写道：“我们认为，缺乏明确的法律程序和财务信息意味着这个机会是一个宏观论点，与我们详细的企业分析加上下行保护的投资理念背道而驰。”

(来源:Bloomberg)

他表示，由于不确定性以及中国陷入困境的开发商的债务重组时间长于预期，决定至少从2022年5月起减少对中国的投资。

彭博社提到，随着中国史无前例的房地产债务危机展开，洛伊的言论标志着主要投资者悲观情绪的最新表现，风险从主要私人建筑商蔓延到一度被认为安全得多的国有建筑商。

它们还反映出人们对中国在重振投资者信心方面面临的更长期、更根本挑战的根深蒂固的担忧，尽管中国已升级了住房救援行动。

(来源:Bloomberg)

与对中国企业债务的悲观评估相反，SC Lowy对亚洲私人信贷的前景明显更加乐观。截至2022年9月，该公司为其在该地区的直接贷款战略筹集4.5亿美元，针对包括民间借贷和不良贷款在内的特殊情况。

Lowy在最新回应中写道：“在亚洲，我们在私人债务交易中看到了非常引人注目的投资机会，主要是在韩国和印度，我们从当地强大的团队中受益。”

作为全球主要评级机构之一，穆迪(Moody's)日前将中国主权信用评级展望从“稳定”下调至“负面”，但惠誉和标普全球并未调整对中国的信评，中资信评机构则强调稳定。

信用评级外，近期多家国际投资银行与分析机构陆续提出2024年中国的经济成长率预测，普遍低于5%。

路透社报道称，穆迪下调中国评等展望将会引发外资减持中国资产，也会增加中国融资成本，导致资产品质恶化。

除了惠誉、标普全球未调整中国信用评级展望，中国评级机构中诚信国际在周二(12月5日)也发布报告，维持中国主权信用等级“AA g”，评级展望为“稳定”，根据评级定义，这个等级代表“偿还债务能力强，受不利经济环境影响较小，违约风险很低”。

中诚信国际同时强调，基于对明年政策调整下房地产投资跌幅缩小、工业生产保持韧性，以及预期持续充足的货币政策和财政政策，2024年中国经济成长率或达5%左右。

综合《日经亚洲》(Nikkei Asia)、中国媒体消息，世界银行(World Bank)最新的报告预测，2024年中国经济成长率为4.4%。瑞银首席中国经济学家汪涛则认为，由于明年没有低比较基期，然而房地产市场将会趋于稳定，因此预计明年中国经济成长率大约可落在4.5%左右。

标准普尔全球报告提到，若中国的房地产危机持续恶化，中国2024年的经济成长率可能降到3%以下。