FX168財經報社(亞太)訊 香港《南華早報》(SCMP)評論表示，人民幣貶值帶來的經濟和地緣成本遠遠超過中國通過促進出口可能獲得的好處。文章稱，中國可能在2025年堅決捍衛人民幣匯率，吸取2015年的教訓。中國人民銀行(中國央行，PBOC)對人民幣貶值反應強烈，將堅決捍衛7.5門檻。
盡管人民幣兌美元的貶值幅度相對於其他亞洲貨幣來說不算太大，但中國央行對人民幣貶值做出了強烈反應，顯示出中國方面將匯率維持在期望的窄幅區間內的決心。港媒觀點文章稱：“看來，中國央行對在岸和離岸人民幣市場的所謂門檻極為敏感，不難想象，如果人民幣開始測試這些關鍵水平，央行會毫不猶豫地升級其反制措施。”
(來源:SCMP)
文章續稱：“當匯率接近7.4時，它可以增加市場幹預，如果人民幣跌至7.5，它可以調整人民幣形成機制，增加‘逆周期’因素。用央行自己的報紙的話來說，它在管理人民幣貶值方面有足夠的工具和豐富的經驗。”
港媒認為，中國將竭盡全力避免人民幣快速升值，因為中國認為人民幣兌美元的匯率幾乎可以作為中國經濟穩健性的一個指標。人民幣兌美元匯率，而不是複雜的一籃子貨幣匯率，是衡量中國和美國表現的最明顯指標。
換句話說，它不僅是一個具有經濟和貿易影響的指標，也是信心和地緣承諾的象征。
匯率對於2025年來說將尤為重要，因為以美元衡量，中國名義經濟規模與美國的差距已經擴大。這意味着中國取代美國成為世界第一大經濟體將比之前預期的要花費更長的時間。這一事實與中國認為東方正在崛起、西方正在衰落的願景直接相悖。
文章提到，這可能會給中國帶來意識形態上的不便，因為該國社會主義制度的優勢必須體現在生產力的釋放上。換句話說，社會主義制度比資本主義更好，因為它可以實現更快的經濟增長。
市場預計2025年中國經濟將增長約5%，而美國經濟增速預計為2%。這意味着，只要人民幣兌美元不大幅貶值，中國就能縮小與美國的名義國內生產總值(GDP)差距。
中國捍衛人民幣匯率的另一個重要原因是2015年8月事件的陰影。當時，中國人民銀行通過貶值人民幣並轉向新的匯率形成機制震驚了市場。人民幣貶值以及當年夏天中國股市的暴跌引發了大規模資本外流，並再次引發了人們對中國增長前景的審視。
結果，截至2016年底，中國的外匯儲備在一年半左右的時間里減少了1萬億美元。
文章最後指出，最不希望看到的是2025年再次出現2015年的惡性循環，當時人民幣小幅貶值引發了資本外流和投資撤退。對於一個正在努力恢複人們對整體經濟信心的政府來說，人民幣大幅貶值——盡管按照中國的標準是“大幅度”貶值——將破壞其整體戰略。
