突发重磅！彭博独家:中国最后一家“大到不能倒”的房地产巨头失去国家支持

FX168财经报社(亚太)讯 美国彭博社周五(12月12日)发布独家报道称，中国最后一家“大到不能倒”的房地产巨头——万科失去了国家支持。万科日益加剧的问题正引发对其高达500亿美元债务规模的担忧。

(截图来源：彭博社)

报道写道，这颗“重磅炸弹”是在一个周日(11月2日)傍晚落下的。当时万科企业股份有限公司(China Vanke Co.)——在中国持续多年的房地产危机中最后一个大型幸存者——向投资者发布了一则看起来并不起眼的公告，内容是其与一家国有股东达成了一项31亿美元的贷款协议。但11月2日的声明里暗藏转折：深圳市地铁集团有限公司(Shenzhen Metro Group Co.)在近两年里一直对这家开发商给予坚定支持，如今却为任何进一步融资设定了上限。它还要求万科为其贷款提供抵押品——包括已经提取的28亿美元贷款也不例外。

这一举动释放出信号：国家层面的官员终于对万科失去耐心，并引发连锁反应，最终迫使公司请求延长偿还部分债务的时间。其美元债价格已较此前下跌逾三分之二，一度跌至面值的20美分低位。国有银行纷纷紧急行动以限制自身风险敞口。

监管机构无意出手救助万科

彭博社报道称，据知情人士透露，中国监管机构无意出手救助该公司，已开始制定方案以控制可能出现的外溢影响。

银行家和基金经理们如今正争相评估可能造成的冲击：这件事或将演变为中国历史上规模最大的企业重组之一，涉及逾500亿美元的未偿债务——其中包括海外放贷机构和债券投资者持有的超过70亿美元。

他们警告称，万科问题的进一步恶化将对中国经济及其金融体系产生连锁波动，可能导致银行面临损失，并加大对长期低迷的房地产行业的压力。

(截图来源：彭博社)

房地产机构中指控股(China Index Holdings)的分析师刘水表示：“万科曾是房地产行业的标杆企业。如今它却面临严重的债务危机，这将是一次沉重打击。”

万科的混乱局面，让那些在过去四年里经历了约1300亿美元违约潮的投资者产生强烈的既视感：房地产紧缩几乎击倒了中国曾经风光无限的所有开发商。但与中国恒大集团(China Evergrande Group)等巨头大举举债、挥霍扩张不同，万科一直被认为更安全——且政商关系更强。一些投资者甚至认为它“大到不能倒”。

而这一想法很快就被抛弃了。

据知情人士透露，当投资银行中国国际金融股份有限公司(中金公司)在第三季度受邀评估万科的财务状况时，其结论是这家房地产公司已资不抵债。这些知情人士称，11月下旬，监管机构表示政府不会出手救助这家陷入困境的开发商。

过去一个月，该公司宣布计划推迟偿还两笔国内债券，并放弃了一项允许其提前赎回另一笔债券的看涨期权。该公司曾试图说服至少两家地方国有银行向其提供贷款，但均告失败，并已将更多资产抵押给深圳地铁集团，以确保其已获得的贷款。标普全球评级(S&P Global Ratings)已两次下调万科的信用评级，目前为CCC-，仅比违约高三个级别。

万科失去其最坚定的支持者

该公司财务状况日益恶化之际，也失去了其最坚定的支持者。据知情人士透露，深圳地铁董事长辛杰曾表示要出手拯救该公司，甚至考虑将其账目并入国有铁路运营商的账目中。但10月份，当地媒体报道称，市场上传出辛杰已被有关部门带走调查的传闻。

万科如今寄望的重点已不是“救助”，而是“延期”。截至本周五结束前，持有一只将于12月15日到期、规模20亿元人民币(约2.83亿美元)债券的投资者，将就是否给予万科额外一年的偿付宽限期完成最终投票。

这可能只是接下来一连串令人眼花缭乱的债务谈判与展期请求的开端。万科被迫就其每一只债券和每一笔贷款分别进行磋商——否则就只能接受一场可能持续数年、过程混乱的债务重组，并令其生存空间所剩无几。

这篇讲述“万科在房地产困境加剧的担忧下、如何失去其国有股东支持”的报道，基于对数十位了解公司情况人士的采访。这些受访者均要求匿名，因为他们无权公开发表评论。

万科、深圳地铁、住建部以及中国国务院的代表均未回应置评请求。也未能联系到辛杰本人就此发表评论。