中国经济刚刚传来重大信号！中国12月通货膨胀率触及34个月新高 怎么回事？

FX168财经报社(亚太)讯 美国彭博社周五(1月9日)最新报道称，中国通胀上月以近三年来最快的速度加速回升，主要受食品成本上升推动。这一反弹在一定程度上掩盖了更深层的通缩压力。

(截图来源：彭博社)

中国12月消费者价格指数(CPI)同比上涨0.8%，为2023年2月以来最大涨幅，符合市场预期。中国国家统计局周五公布的数据显示，按全年口径计算，2025年通胀为零，创2009年以来最低水平。

中国核心CPI(剔除食品和能源等波动较大的项目)连续第三个月同比上涨1.2%。生产者价格降幅略小于预期，同比下降1.9%，已连续第39个月下滑，但为一年多来最小跌幅。

受房地产低迷与消费疲弱拖累，全球第二大经济体自疫情结束以来一直难以摆脱通缩压力。尤其是部分行业产能过剩导致商品供给过剩，迫使企业为求生存而降价。

(截图来源：彭博社)

国家统计局分析师董莉娟表示，上月CPI回升主要受食品价格涨幅加快带动。食品价格同比上涨1.1%，为2024年10月以来最快涨幅，其中蔬菜价格上涨逾18%，领涨食品项。

但彭博社文章指出，其他关键因素同样在发挥作用。

董莉娟在另一份声明中表示，随着春节临近，在扩大内需、提振消费政策持续显效的背景下，居民消费需求有所回升。

尽管2025年初一度处于负值区间的居民消费通胀已出现反弹，但全年水平仍明显低于约2%的官方目标。

按预测，至2025年底，中国GDP平减指数将连续第三年下降，创下自上世纪70年代末向市场经济转型以来最长的下行周期。包括摩根士丹利(Morgan Stanley)在内的全球银行认为，这一最广泛的价格指标可能要到2027年才会转正。

在去年12月召开的中央经济工作会议上，高层官员承诺将继续推进所谓的“反内卷”行动，旨在遏制从电动汽车到外卖等行业愈演愈烈、不断侵蚀利润率的价格战。

但迄今采取的举措在不少行业收效有限。进入2026年初，全球车企及其在华经销商仍在推进激进的降价与购车激励措施。

进展受限的部分原因在于政府担忧大规模减产可能带来失业风险并拖累经济增长。高盛集团(Goldman Sachs)称，钢铁行业去产能推进速度慢于预期，这使得中国钢厂不得不面对更长时间的利润率低迷。