FX168财经报社(北美)讯 如果美联储理事布雷纳德被任命为美联储主席，金融市场的第一个反应可能是将一家更加鸽派的央行纳入预期。
这意味着，与美联储主席鲍威尔领导下的美联储相比，布雷纳德领导下的美联储加息或收紧政策所需的时间料将更长。目前，交易员们预计一旦美联储完成缩减计划，它将在明年下半年开始加息。
直到最近，鲍威尔还被期待被重新提名为主席，但拜登总统已经会见了鲍威尔和布雷纳德，预计将在周末宣布。
“我认为市场认为布雷纳德稍微鸽派一些。我认为诚实的回答是，两位候选人之间可能没有显著的差异。鲍威尔拥有的最大资产是市场的信任和信心，以及尽管面临相当大的政治压力，仍能做自己认为正确的事情的过往记录，”Raymond James华盛顿政策策略师Ed Mills表示。
经济学家和投资者认为布雷纳德的政治倾向更强，不管事实证明她是否如此。Mills说，她被视为政治人物，因为她曾在2016年为希拉里·克林顿的总统竞选活动捐款。
Bleakley Global Advisors首席投资官Peter Boockvar表示，“我认为，鲍威尔在决定何时升息时，对中期选举的担忧会少得多。”“我不是说如果布雷纳德坐在那个座位上，她会怎么做，但那将是一种感知。”
两位候选人的选择预计不会对股市造成影响，但金融市场可能会做出反应。
布雷纳德提名对市场的影响
Boockvar等人认为，如果鲍威尔再被提名四年，市场对他的反应不会太大，但布雷纳德的情况可能会有所不同。
Boockvar说:“我认为，如果布雷纳德得到任命，股市将出现10分钟的反弹，而美国国债市场的反应将不止是10分钟，收益率曲线将变得陡峭。”
债券策略师表示，如果布雷纳德获得提名，市场通胀预期可能上升，通胀相关工具将走高，比如美国国债通胀保值债券。两年期等较短期国库券和10年期等较长期国库券之间的收益率差可能扩大，10年期国债收益率因通胀担忧而上升。
现年59岁的布雷纳德自2014年以来一直担任美联储理事。在奥巴马政府期间，她曾担任财政部负责国际事务的副部长。
现年68岁的鲍威尔自2018年以来一直担任美联储主席。作为一名共和党人和前私募股权公司高管，他在2012年被奥巴马任命为美联储理事，并被特朗普任命为主席。
Mills说:“我之所以一再提到鲍威尔，以我的政治立场，拜登将承担货币政策带来的任何负面后果，如果他改变美联储高层的人选，这种后果会更严重。”
更严格的银行监管？
布雷纳德得到了民主党改革派的支持，他们希望看到更严格的银行监管。
“我仍然认为鲍威尔连任是有道理的，如果从确认的角度来看，他是最容易的。他还将为将填补其他空缺的进步派提名人提供庇护，”BTIG政策研究主管Isaac Boltansky说。
拜登可以任命其他3名美联储委员，如果鲍威尔没有被提名而选择辞职，则最多可以任命4名。美联储副主席克拉里达的任期将于2022年初结束。美联储负责监管的副主席夸尔斯最近辞职，将于12月底生效。董事会也有一个空缺席位。
布雷纳德也被认为是克拉里达和夸尔斯的替代者。
“两个星期前，我还以为鲍威尔主席肯定会被连任。现在，我不确定。几率和可能性似乎在下降。高于预期的通胀数据伤害了他，交易丑闻也伤害了他，而且他是特朗普任命的人，这让他很容易成为政府的替罪羊，”道富环球投资顾问美国SPDR业务首席投资策略师Michael Arone说。“综合考虑这些因素，再加上需要这么长的时间，我认为他连任的几率正在下降。”
均富首席经济学家Diane Swonk表示，如果市场将布雷纳德描绘成更加鸽派，那可能是错误的。
“她和鲍威尔最大的区别是，她在气候变化问题上可能会更快，尽管鲍威尔的理解速度相当快。另一个问题是，她对美联储的加密货币更加开放，这是我所知道的他们之间最大的区别，”Swonk说。“他不愿领先其他央行太多。她涉足金融科技和数字领域已经有一段时间了。”
Swonk表示，她认为鲍威尔和布雷纳德能力相当，但鉴于美联储和经济面临的挑战，她更倾向于保持连续性。
“这将是一段非常艰难的旅程，美联储将需要所有人齐心协力，”Swonk称。“在游戏的这个阶段，任何确定性都是好的，这也是为什么连续性是有帮助的。人们认为她(更鸽派)可能是错误的，但这可能意义重大。”
富国银行利率主管Michael Schumacher表示，目前还不清楚市场价格是否已经反映出对布雷纳德提名的一些预期。周三，美国国债市场5年期盈亏平衡指数较低，但较一周前上升了6个基点。他们表示，交易员预计未来五年的平均通胀水平为3.16%。11月2日，也就是美联储发表上次会议声明和新闻发布会的前一天，这一比例为2.87%。
但Arone说，银行股可能反映出对布雷纳德担任新角色的担忧。摩根大通、花旗集团和美国银行等主要银行周三收低。周四，摩根大通股价继续下跌，但花旗集团和美国银行股价持平。
“她可以在银行监管、气候变化和贫富差距问题上更加强硬。这就是她希望将自己的指纹印在主席角色上的地方。这些是他们的不同之处，也是为什么有这么多进步的民主党人在推动对她的任命。鲍威尔的失败在于他对通货膨胀的错误理解。但如果她当选，她的政策不太可能冷却通胀。”
鲍威尔的表现
CFRA首席投资策略师Sam Stovall说，在鲍威尔的领导下，道琼斯指数的年复合增长率为11%。
他表示:“这让他处于1914年以来16位美联储主席的中间位置。”美联储所有主席任期内的复合年增长率中值为8.5%。最好的是1923-1927年期间，克里辛格担任美联储主席期间，美股上涨了17.5%，其次是1979-1987年，在沃尔克担任主席期间美股上涨了15.4%。
“如果鲍威尔被重新提名，我们最终可能会看到股市和债市双双走高，”Stovall称。布雷纳德会带来一些不确定性，这可能在一开始是负面的，但她被认为是鸽派的态度可能会给股市带来利好。Stovall指出，在新任美联储主席上任后的头六个月里，道琼斯指数的平均涨幅接近4%，而且三分之二的时间里都在上涨。
“债券收益率可能会略微走高。我们已经知道缩减的轨迹可能是什么，以及第一次加息可能在什么时候。”“如果布雷纳德被提名，股市要么比鲍威尔提名时上涨一点点，要么原地踏步。”
摩根士丹利投资管理公司的Jim Caron表示，两人在政策方面将非常相似，如果布雷纳德获得提名，市场可能只会小幅波动。他说:“两者之间并没有太大的差别。”“你又不是要从鹰派变成鸽派。你在改变领导层，而不是改变哲学。”
