FX168財經報社(香港)訊 日前，市場對美聯儲加息押注愈發激進，本周將在1月會議上一窺究竟。在此之前，高盛策略師認為，美股面臨更高的經濟增長受壓風險。
美聯儲本周將召開會議，預計將暗示在3月份加息。在會議召開之前，高盛策略師們警告說，為抑制通脹而采取的大幅貨幣緊縮政策最終可能會對經濟活動產生連鎖反應，損害股市。與此同時，國際貨幣基金組織(IMF)下調了對2022年世界經濟增長的預測，理由是美國和中國的前景較弱，以及持續的通貨膨脹。
“存在着利率衝擊引發經濟增長受壓的風險，”Christian Mueller-Glissmann及其同事在一份報告中寫道。“這種風險看起來更高，因為通脹壓力遠高於上世紀80年代以來的水平。”
策略師們仍傾向於2022年配置風險資產，但認為短期內波動性將加大。他們表示，增長、通脹和政策的相互作用至關重要。推薦資產負債表強健、估值適中的美國優質股票，以及具有高定價能力的股票，使用外匯期權和信貸對衝風險。
美國期貨在周一尾盤上揚後，周二下跌，因交易商等待美聯儲進一步明確加息路徑。對美聯儲將采取更激進立場的押注，已在本月引發大西洋兩岸股市大跌，投資者紛紛拋售那些因未來增長預期而估值高昂的股票。
隨着疫情後的經濟反彈現已超過峰值，而各國央行即將關閉充裕流動性的閘門，企業對未來幾個月的業績預期更加謹慎，這進一步表明，推動股市上漲的盈利爆炸性增長可能已接近尾聲。
總部位於華盛頓的國際貨幣基金組織(IMF)周二在其《世界經濟展望》(World Economic Outlook)中說，今年全球經濟將增長4.4%，低於10月份估計的4.9%。IMF將美國經濟增長預期下調1.2個百分點，至4%。
貝萊德投資協會策略師周一警告稱，“貨幣政策無法同時穩定通脹和增長：它必須在兩者之間做出選擇。”由Jean Boivin領導的策略師在一份報告中寫道，考慮到抑制通脹對經濟增長的影響，各國央行最終將不得不忍受物價上漲。
匯豐控股策略師Max Kettner表示，如果說有什麼不同的話，那就是市場對經濟增長前景的擔憂還不夠，而且仍然過於關注利率。
“隨着我們在上半年進一步前進，我確實認為，增長動能或大幅放緩的情況將變得越來越明顯，這對風險資產不利，”Kettner在評論中說。經濟放緩“可能會減輕加息預期的熱度，但周期性資產類別尤其不喜歡這樣。”
可以肯定的是，並不是每個人都感到沮喪。
“我們對今年企業利潤將達到兩位數的預期以及國內生產總值(GDP)持續強勁增長的信心沒有動搖，我們仍然認為，到今年年底，發達國家股市的回報將高於平均水平，”摩根大通私人銀行全球策略師Madison Faller說。“美聯儲加息預期目前已在很大程度上重新反映在市場價格中，我們認為今後不太可能看到進一步的鷹派立場。”
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