FX168財經報社(香港)訊 據美國消費者新聞與商業頻道(CNBC)報道，一位分析師表示，通過加息來抑制需求——進而抑制通脹——並不是正確的解決方案，因為高價格主要是由供應鏈衝擊推動的。
在新冠肺炎疫情封鎖期間，全球制造商和供應商無法有效地生產和向消費者交付商品。最近，對俄羅斯實施的制裁也減少了供應，主要是大宗商品。
咨詢公司MBMG Group的管理合夥人Paul Gambles周一(7月4日)在接受CNBC采訪時表示：“供應很難管理，我們發現很多行業、很多行業都面臨着非常不同的挑戰。”
在談到歐洲面臨的能源危機時，Gambles指出，“歐洲絕對是搬起石頭砸自己的腳，因為這在很大程度上是制裁的結果”。
(圖片來源：CNBC)
Gambles說道：“美聯儲第一個舉起手來表示貨幣政策對供應衝擊無能為力。然後他們去提高利率。”
然而，世界各國政府都把注意力集中在冷卻需求上，以此作為控制通脹的一種手段。各國央行也希望通過加息達到同樣的效果。
例如，美聯儲(FED)在6月份將基準利率上調75個基點，達到1.5%-1.75%的區間。這是自1994年以來的最大單次加息幅度，美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)表示，7月份可能會再次加息。
(美聯儲主席鮑威爾 圖片來源：路透)
此外，澳大利亞等發達經濟體，以及菲律賓、新加坡和馬來西亞等新興經濟體也祭出大幅加息舉措。
美聯儲在一份聲明中表示，之所以選擇加息，是因為今年第一季度“整體經濟活動”似乎有所回升，通脹上升反映了“與疫情有關的供需失衡、能源價格上漲和更廣泛的價格壓力”。
貨幣政策是“錯誤的解決方案”
Gambles說，需求仍然低於新冠疫情大流行開始前的水平，但即使沒有新冠的障礙，需求也會不足。
他說：“如果我們看看美國的就業狀況，如果我們沒有新冠疫情，沒有封鎖，我們仍然比我們應該達到的水平少約1000萬個工作崗位。同樣，我不認為這是貨幣政策的問題。我不認為貨幣政策會對需求產生太大影響。”
Gambles補充稱，由於供應衝擊不時抬頭，央行將很難維持對通脹的持續控制。
Gambles認為，美國應該考慮通過財政刺激來解決通脹問題。
他說道：“美國2022財政年度的聯邦預算總額比2021年減少了3萬億美元。因此，你知道，美國經濟出現了巨大的缺口。你知道，貨幣政策對此可能無能為力。”
Gambles指出，調整貨幣政策是“解決問題的錯誤辦法”。
Gambles在采訪中提到的其他“非常規經濟學家”——比如匯豐銀行(HSBC)高級經濟顧問Stephen King。King也提出了分析，認為通脹不應僅僅歸因於需求或供應衝擊，還要考慮兩者的動態平衡。
Stephen King等經濟學家表示，疫情封鎖、供應鏈動蕩和俄烏戰爭，以及政府對經濟的刺激和寬松的貨幣政策，都導致通脹上升。
King在今年早些時候的一份報告中說：“在經濟上，許多人認為新冠危機主要是一種需求挑戰。各國央行的回應是提供非常低的利率和繼續量化寬松，而政府提供了巨額的財政刺激措施。事實上，新冠疫情對發達經濟體只產生了有限的與封鎖相關的需求副作用。”
報告指出：“事實證明，供應方面的副作用很大，而且更為持久：市場現在運轉得不太好，各國經濟脫鉤，工人短缺，供應鏈混亂。在供應表現如此惡化的情況下，放松政策條件只可能導致通貨膨脹。”
King補充說，由於供應無法完全應對在美國等經濟體流動的貨幣增加，價格必須上漲。
提高利率仍然是受歡迎的“解藥”
盡管如此，加息仍是解決通脹問題的普遍方法。
但經濟學家現在擔心，利用加息作為解決通貨膨脹問題的工具可能會引發經濟衰退。
利率上升使公司擴張的成本增加。這進而可能導致投資削減，最終損害就業和就業。
