FX168财经报社(香港)讯 据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道，一位分析师表示，通过加息来抑制需求——进而抑制通胀——并不是正确的解决方案，因为高价格主要是由供应链冲击推动的。
在新冠肺炎疫情封锁期间，全球制造商和供应商无法有效地生产和向消费者交付商品。最近，对俄罗斯实施的制裁也减少了供应，主要是大宗商品。
咨询公司MBMG Group的管理合伙人Paul Gambles周一(7月4日)在接受CNBC采访时表示：“供应很难管理，我们发现很多行业、很多行业都面临着非常不同的挑战。”
在谈到欧洲面临的能源危机时，Gambles指出，“欧洲绝对是搬起石头砸自己的脚，因为这在很大程度上是制裁的结果”。
(图片来源：CNBC)
Gambles说道：“美联储第一个举起手来表示货币政策对供应冲击无能为力。然后他们去提高利率。”
然而，世界各国政府都把注意力集中在冷却需求上，以此作为控制通胀的一种手段。各国央行也希望通过加息达到同样的效果。
例如，美联储(FED)在6月份将基准利率上调75个基点，达到1.5%-1.75%的区间。这是自1994年以来的最大单次加息幅度，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示，7月份可能会再次加息。
(美联储主席鲍威尔 图片来源：路透)
此外，澳大利亚等发达经济体，以及菲律宾、新加坡和马来西亚等新兴经济体也祭出大幅加息举措。
美联储在一份声明中表示，之所以选择加息，是因为今年第一季度“整体经济活动”似乎有所回升，通胀上升反映了“与疫情有关的供需失衡、能源价格上涨和更广泛的价格压力”。
货币政策是“错误的解决方案”
Gambles说，需求仍然低于新冠疫情大流行开始前的水平，但即使没有新冠的障碍，需求也会不足。
他说：“如果我们看看美国的就业状况，如果我们没有新冠疫情，没有封锁，我们仍然比我们应该达到的水平少约1000万个工作岗位。同样，我不认为这是货币政策的问题。我不认为货币政策会对需求产生太大影响。”
Gambles补充称，由于供应冲击不时抬头，央行将很难维持对通胀的持续控制。
Gambles认为，美国应该考虑通过财政刺激来解决通胀问题。
他说道：“美国2022财政年度的联邦预算总额比2021年减少了3万亿美元。因此，你知道，美国经济出现了巨大的缺口。你知道，货币政策对此可能无能为力。”
Gambles指出，调整货币政策是“解决问题的错误办法”。
Gambles在采访中提到的其他“非常规经济学家”——比如汇丰银行(HSBC)高级经济顾问Stephen King。King也提出了分析，认为通胀不应仅仅归因于需求或供应冲击，还要考虑两者的动态平衡。
Stephen King等经济学家表示，疫情封锁、供应链动荡和俄乌战争，以及政府对经济的刺激和宽松的货币政策，都导致通胀上升。
King在今年早些时候的一份报告中说：“在经济上，许多人认为新冠危机主要是一种需求挑战。各国央行的回应是提供非常低的利率和继续量化宽松，而政府提供了巨额的财政刺激措施。事实上，新冠疫情对发达经济体只产生了有限的与封锁相关的需求副作用。”
报告指出：“事实证明，供应方面的副作用很大，而且更为持久：市场现在运转得不太好，各国经济脱钩，工人短缺，供应链混乱。在供应表现如此恶化的情况下，放松政策条件只可能导致通货膨胀。”
King补充说，由于供应无法完全应对在美国等经济体流动的货币增加，价格必须上涨。
提高利率仍然是受欢迎的“解药”
尽管如此，加息仍是解决通胀问题的普遍方法。
但经济学家现在担心，利用加息作为解决通货膨胀问题的工具可能会引发经济衰退。
利率上升使公司扩张的成本增加。这进而可能导致投资削减，最终损害就业和就业。
