重大政策转向！特朗普签署大麻行政令 板块却上演“冰火两重天”

FX168财经报社(北美)讯 美国总统特朗普周四（12月18日）签署一项行政令，要求对大麻的联邦管制级别进行重新分类，将其列为危险性较低的受控物质，并为医学研究和相关监管调整打开新的通道。这一举措标志着美国联邦毒品政策出现重大转向，也使其更接近许多州层面的做法。

根据该行政令，大麻将被从当前的一级管制物质（Schedule I）中移除。该级别目前涵盖海洛因、LSD等被认为“高度危险、无医疗用途”的毒品。调整后，大麻将被重新归类为三级管制物质（Schedule III），与氯胺酮（ketamine）及部分合成类固醇处于同一监管等级。

业内人士指出，此次重新分类并不意味着大麻在全美范围内实现娱乐用途合法化，但可能改变其联邦监管方式，并显著减轻大麻行业长期面临的高额税负，为合法经营企业释放政策空间。

值得注意的是，特朗普的这一举措与其民主党前任乔·拜登政府时期司法部提出的调整方向相似。当时，拜登政府亦建议将大麻重新列为三级管制物质。不过，与拜登不同的是，特朗普此次行动并未获得共和党内部的广泛支持。

通常而言，大麻重新分类需经历漫长的行政流程，包括公开征求意见阶段，过去已收到数以万计来自全美的反馈。美国缉毒局（DEA）在特朗普今年1月就任前仍处于审查阶段。白宫方面预计，此次行政令将加快审批进程，但具体完成时间尚不明确。

目前，已有20多个州允许成人娱乐用大麻合法化，更多州则批准其医疗用途，但联邦法律长期保持更为严格的立场，使部分行为仍可能面临联邦层面的法律风险。

民意调查显示，美国社会态度正在发生明显转变。盖洛普（Gallup）数据显示，支持大麻合法化的美国民众比例已从2005年的36%上升至去年的68%。

除重新分类外，特朗普的行政令还呼吁扩大对CBD（大麻二酚）的研究与获取渠道。CBD是一种源自工业大麻的合法产品，近年来在美国快速普及，但其医疗功效仍存在学术争议。

不过，今年早些时候，20多名共和党参议员联名致信特朗普，要求维持大麻的一级管制地位。该信由北卡罗来纳州参议员特德·巴德（Ted Budd）牵头，部分签署者为特朗普的坚定盟友。

信中称，大麻仍具有显著危害性，重新分类将“削弱你为‘让美国再次伟大’所作的努力”。他们还指出，大麻可能对身体健康、心理健康以及道路和工作场所安全构成负面影响，并警告称，重新分类的“最大受益者可能是中国等不良行为体”，而美国公众将为此承担代价。

在是否推进“大麻去刑事化”问题上，特朗普此前并未作出明确承诺。他在竞选期间曾表示，大麻问题应由各州自行决定。不过，在其第二个总统任期内，重新分类的讨论逐渐升温。

与此同时，特朗普政府将打击芬太尼等合成毒品作为执政重点之一。他已签署另一项行政令，将芬太尼列为“大规模杀伤性武器”，并授权美军对政府认定的毒品运输船只实施打击，包括针对来自委内瑞拉的相关船只。

大麻股走势分化

特朗普政府宣布推进大麻重新分类的消息后，大麻板块个股走势出现明显分化。

具体来看，Tilray Brands 股价上涨约 6%；而美国多州运营商 Trulieve 股价大跌约 15%，Green Thumb Industries 下跌约 5%。追踪美国本土大麻运营商表现的 AdvisorShares Pure US Cannabis ETF 跌幅更是超过13%。

（Tilray Brands走势图，来源：CNBC）

（AdvisorShares Pure US Cannabis ETF走势图，来源：CNBC）

分析人士指出，板块内部走势分化，反映出投资者对政策影响路径、企业商业模式及财务结构的重新评估，而非单边利好。

尽管股价承压，Green Thumb Industries 首席执行官兼创始人 Ben Kovler 仍对政策转向表示欢迎。

他在接受 CNBC 采访时发表声明称：“全美有数百万登记在册的患者——其中包括大量退伍军人——依赖大麻来缓解长期且严重的症状。我们对政府迈出这一历史性步伐表示赞赏。但这仅仅是开始。”