FX168财经报社(香港)讯 美国SPAC被定位成IPO的2.0版本，尽管已经存在很多年，但近两年上市热度与以往，能说是有着天壤之别的差距。单单看2021年前8个月的上市案件与募资总额，就已经打破2020年的全年纪录。安永财富管理提到，美国SPAC上市被热炒，而有3家企业交易案值得投资者高度瞩目。
先来科普知识，SPAC全名为 Special Purpose Acquisition Company，中文称“特殊目的收购公司”，11月10日同步公布的《2021国际投资论坛白皮书》指出，SPAC不是一家实质营运的公司，成立目的是通过IPO募集资金后，收购具市场前景的标的公司进而直接上市，因此也被号称“IPO 2.0”。
2020年受到新冠疫情冲击，市场前景悲观，许多证券机构或投资人在IPO承销和估值方面变得更保守，使得许多原本有机会透过传统IPO上市的企业，面临更加繁琐的审核流程及估值不佳的窘境，因此具有潜力的公司转而将目光投向SPAC上市管道。
安永财务管理谘询服务(股)公司总经理何淑芬指出，2021年全球投资并购交易的重点3大项目之一，正是疫情催生SPAC上市热潮。她强调：“2021年有3件SPAC大型交易案和电动车、交通都有关，其一是台湾电动摩托车Gogoro公司，募资总额5.5亿美元，预估公司市值23.5亿美元。尽管采取SPAC模式，并非是传统IPO，仍是10多年来首家赴纳斯达克挂牌的台湾公司，通过赴美挂牌布局国际市场。”
何淑芬继续补充：“另二件交易案分别是电动车Lucid Motors公司，为专攻豪华车款的电动车新创公司，募资总额44亿美元，最早创下SPAC有史以来最大规模纪录；东南亚叫车平台Grab公司，募资45亿美元，打破Lucid Motors记录，预估市值396 亿美元，成为东南亚市场独角兽。”
她最后也提到，鉴于2020年起美国 SPAC就十分热闹，2021年的募资金额与挂牌数更是一再打破2020年的纪录。部份市场人士一度估计，SPAC将会超过传统IPO。
调研机构Stock Analaysis最新统计显示，2020年美国IPO件数480件，2021年916件，SPAC交易件数则分别248件、446件，显示2.0版仅是1.0版的半数不到。对此，何淑芬认为，SPAC似乎只是赢在声量上。
安永会计师事务所所长傅文芳表示，在美国大量通过SPAC上市的风潮，明年有望随着新冠疫情趋缓。她说道：“美国2022年要向今年一样3倍速成长的可能性不大，但这个募资机制已从美国吹向欧洲，去欧洲SPAC件数仅6件，募资金额才5.41亿美元；今年第1季7件，募得18亿美元，明年会持续扩张。”
傅文芳分析，SPAC是1990年代就有，美国当时允许这种上市方式筹资，不过初期市场接受度不高，2003年这个筹资模式一度活跃，2014年又开始复甦，2017年、2018年都有30~40数的件数，2019年约45，2020年单美国有248件，募资金额有833亿美元。
安永会计师事务所指出，光是2021年第1季，全球SPAC交易量超过去年80%，交易值超过2020年的103%。傅文芳认为，这个成长动能来自于SPAC的灵活设定。
傅文芳解释道：“SPAC比传统IPO快1.5个月至2个月，但不代表SPAC能完全取代IPO。”。她以美国上市经验来看，SPAC筹资的机制“先制造出IPO的壳，再找併购业务、创造业绩”，相较传统IPO而言算是在“申请过程中”感觉很快，且要求设立18个月到2年内要完成并购协议，传统IPO则是要先有业务本质，再经过2至3年发展才上市，两者各有优缺点。
财讯援引纳斯达克证券交易所数据显示，现阶段获得核准设立的SPAC中，还有超过521件尚在活跃期；由于法规要求设立后2年内要完成併购协议，市场预期未来2年在那斯达克挂牌企业併购动作也将因此更为频繁，市场也将更加热络。
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