FX168财经报社(香港)讯 德意志银行研究部门表示，标准普尔500指数估值已经来到历史极端值，接近跨越85年“价格上升趋势通道”的上缘，但明年可能继续走高。该行展望明年走势，也称标普目标价为5250点。
德意志银行策略师在10日的报告中指出，美股指数已接近85年来趋势通道的顶部，图表显示过去仅在1930年代末和1990年代末，才高于这一通道的上缘。标普500指数在12月10日收于4712.02，创历史新高，今年全年有望上涨24%以上。
德银指出，几乎所有指标的股票估值，都处于第97至100个百分位，即使按百分位计算，也完全不输1990科技泡沫时代。
尽管估值已接近极端值，德银策略师认为，指数明年将继续攀升，在企业获利成长，以及多家公司实施股票库藏回购，将有助于指数走升，特别在2022年的上半年，他们对明年底之前的目标价为5250点。
德意志银行研究部隶属于投资银行部门，若依据这家公司财富管理部门的年度展望报告，他们对标普500指数明年的目标价是5000点。
德银预计，标普500指数企业在2022年的获利有望成长10%，EPS合计达到230美元。以此计算，他们对2022年标普500指数本益比的预测是22.8。
Jefferies策略师11月末预测，标普500指数2022年底目标价为5000点，理由是企业获利可望再次优于市场预期。
根据Jefferies预测，标普500成分股企业的每股获利(EPS)总和到2022年将达到233美元，超过Fact Set分析师预测的220美元。因此如果企业获利表现如Jefferies预期般再次跑赢市场预期，将能延续股市上涨气势。
标普500成分股企业今年第三季EPS比分析师预测高出10%，尽管比不上前几季的动辄超越20%，但显示华尔街一直低估企业实力。分析师在做预测时通常倾向保守一点，尤其是碰到像解封后需求爆发的情况。
要知道瑞信集团从2016年追踪至今的资料显示，按照Jefferies对2022年EPS总和233美元的预估来看，企业获利比市场预期高6%的例子不算少见。
Oanda资深市场策略师Edward Moya说，美股承受压力，是因为市场担心将失去美联储提供的安全网。货币政策紧缩的可能性，让投资人再度注意到科技股的泡沫阴影，德意志银行策略师表示，无论从哪一种指标来看，估值都处于极高水平。
但Sevens Report Research创始人Tom Essaye说，只要美联储不抛出“重大鹰派意外消息”，就算股市估值已高，仍能持续上涨到年底。
摩根士丹利执行长高曼(James Gorman)则呼吁美联储加速升息，他说道：“我们已经身处升息环境，如果我是美联储主席，早点升息好过晚点升，这样才能保留一些子弹和接受现实。”
路透访调经济学家预测，美联储可能在明年第三季启动后疫情首次升息、调升1码，第四季再升1码。
美欧日英在内，本周将有20国央行货币政策会议将登场，市场预料美联储将于周四凌晨宣布加快缩减购债计划，若物价压力续徘徊多年高位，明年也有望较预期提前升息。除美联储外，欧洲央行(ECB)、日本央行(BOJ)、英格兰银行(BOE)、瑞士和挪威等国央行都将在未来几天内做出新的利率决策。
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