FX168财经报社(香港)讯 台积电5日亚市早盘迎来反弹行情，跟随隔夜美股走势，台股开盘台积电挑高台币9元，涨幅1.69%。这除显示宏观经济的变化外，也体现出台积电基本面亮眼，而且2奈米制程也被苹果与英特尔抢光的利好面。但当前最重磅的信号是，台积电竟有望受邀加盟美日半导体合作。
日本媒体披露日本与美国在先进制程上积极合作，考虑以合作生产2奈米芯片为首要目标，借此减少对台积电、三星等的依赖，美日强化半导体合作，引发网友热烈讨论，有网友认为三星3奈米即将量产，加上美日2奈米技术合作强化，台积电包围网俨然形成。
据悉日本和美国希望在2奈米芯片生产上能追上台湾与韩国，并在先进制程领域成为产业领头羊。日媒报道指出，目前台积电是2奈米制程的领先开发者，美日双方加深先进半导体的生产合作，主因在于担心过度依赖台湾和其他供应商。
观察台湾知名社群平台PTT，也不难发现有众多用户在讨论未来发展影响。据中时新闻网所称，有网友帖文指出，三星3奈米即将量产，加上美日2奈米技术合作强化，台积电包围网俨然形成，他直言，“还以为台积电可以掌握先进制程多久？芯片迟早会过剩！”，随后引发其他网友议论。
但据台媒经济日报报道，台湾工研院产科国际所研究总监杨瑞临表示，除美国芯片大厂英特尔外，台积电也可望受邀加盟，成为美日联盟加速发展及提升良率的关键推手。若美日联盟将台积电排除在外，合作成功的几率则将大幅降低。
台经院产经资料库研究员暨总监刘佩真表示，半导体制程技术不是光靠砸钱就能有所进展，依据美国与日本现有的半导体技术实力，若排除与台积电合作，美日合作恐面临卡关问题。
除地缘政治上利好，台积电也在2奈米订单上赶超其他竞争对手。TomsHardware报道提到，最近10年苹果一直是台积电最大客户，贡献营收居首位，即使在2奈米节点上成为首发客户也是料中的事。而英特尔打算委托台积电代工来制造绘图处理器(GPU)和各种系统单芯片(SoC)，这些都需要先进制程技术来完成，推估英特尔订单量，有望成为台积电主要客户之一。
由于第一批2奈米芯片，将在2026年交付给客户，目前还不清楚苹果哪些芯片使用2奈米制程。但有分析师推测，英特尔将在其代号Lunar Lake的处理器中，使用台积电的N2来制造图像模组。报道也同时指出，包括超微(AMD)、英伟达(NVIDIA)、博通和联发科等公司，未来也将陆续采用2奈米、3奈米制程技术，但时间上会比苹果和英特尔来得晚。
据DigiTimes日前报道，超微(AMD)、英伟达(NVIDIA)与联发科等台积电客户，将于2023年底或2024年的某个时间点，针对台积电3奈米产能分配进行谈判。而2奈米产能分配谈判方面，也将在2023年展开。
眼见台积电速度推进，作为竞争对手的三星，近期却频频被传出因先进制程良率低而丢掉大订单的消息。三星则驳斥此事，强调与客户关系仍然紧密。三星同时也透露，剩余的晶圆代工订单价值上看200万亿韩元，而且产能已确保至2027年。
随着美联储升息可能成为长期战，再加上台积电成为美股外资的提款机，台积电的基本面在本周初再次受到瞩目。
台积电在4月14日举行法说会，释出今年第一季财报超标、第二季展望优于第一季、全年产能持续吃紧等利多，但在美股挂牌的台积电美国存托凭证(ADR)当天走势却开高走低，下跌3.09%作收；隔天台积电股价下跌1.92%作收，外资持续卖超。
台积电是台股市值最大、营运透明度最高的上市公司，公司经营团队在法说会释出的营运成果及展望，攸关台股后市表现。若台积电股价在法说会之后能止跌、上涨，台股大盘就有机会同步止跌与上涨，这也是许多内外投资法人最重视的观察指标。
长抱台积电近20年、过去几年基金操盘总报酬打败巴菲特的“又上成长基金”经理人阙又上，日前接受专访时指出，台积电是万中挑一的好公司，有强大的护城河，是少数营运能见度高、未来几年成长动能很明确的公司，且公司经营团队有能力因应大环境的挑战，“如果股价利多不涨，意味着整体投资大环境、市场偏好已改变。”
阙又上解释，华尔街投资银行参考台积电法说会提出的前瞻指引，大都预估台积电未来5年盈余成长至少12%。目前华尔街投银预估台积电今年税后EPS至少台币30元，以每年EPS成长12%来预估，2025年台积电EPS将挑战台币51.84元，若给予20倍的本益比，目标价就超过台币千元。
在日前法说会上，多位分析师从各种角度询问台积电经营团队：今年有高通胀、半导体景气从高峰下滑的挑战，为何台积电全年营收仍可年增约30%，大幅超越半导体产业8至9%的预估年增率？台积电回应指出，公司在需求强劲的高效能运算(HPC)制程享有技术领先优势，向来紧密配合客户的中长期需求规划产能，即便半导体景气下滑，也不打算降价接单。
多家台湾外券商在法说会后上修台积电今年EPS预估值，从台币30元左右上修至台币33至34元，但目标价大致维持不变，大都介于台币700至850元，主要是考量半导体产业历经过去2年高速成长，今年面临库存调整的风险，因此给予较低的本益比，也就是18至19倍。
阙又上强调：“美国高通胀、中国新冠疫情清零政策冲击产业链、俄乌战事等大国地缘政治角力，这些大环境的不利因素固然会压缩台积电本益比，但也很难回到过往的10倍本益比，除非出现比第三次世界大战更糟糕的状况。”
