违法吗？奈雪的茶推出“虚拟股票”新玩法 可换现金券、与真实股票挂钩与加杠杆

FX168财经报社(香港)讯的 奈雪的茶在上市周年开启新玩法，将平台积分改名为“奈雪币”，同时支持使用奈雪币买入与卖出“虚拟股票”，成为其虚拟股东。奈雪的虚拟股票和真实的股票涨跌绑定，虚拟股价等同于奈雪港股真实收盘价，再乘于港币兑人民币汇率。再者，虚拟股票也可采取加杠杆。

奈雪的茶推出的虚拟炒股游戏还支持杠杆借币，用户可选择x2、x5、x10倍杠杆据奈雪的茶介绍，6月30日到7月2日，在小程序下单实付满30元，赠送30股，每单仅赠送一份，每人不限量，30股约可在奈雪币商城兑换3元礼券。

(来源:新浪)

这里需要注意的是，“奈雪币”获得直接与消费者的消费挂钩，消费者每消费1元即可得1个“奈雪币”，也可以简单地理解为消费的金额越高，获得的“奈雪币”越多。鉴于奈雪虚拟股票不仅与真实股价挂钩，还可以选择加杠杆。因此，也有观点认为，奈雪推出虚拟股票的做法有引导消费者进行投机活动的嫌疑，操作或涉嫌违规。

但新浪财经引述分析人士表示，奈雪此举只要没有交易通功能和投机功能就不算违法。但万商天勤(上海)律师事务所合伙人朱永红律师认为，奈雪的茶使用虚拟股票目的可能是为了炒作，不排除鼓励多消费，变相吸收社会资金，并使用虚拟币进行交易，有涉及非法集资等金融风险。

据南方都市报报道，北京市盈科(深圳)律师事务所合伙人郭志浩认为，从奈雪发币的方案来看，奈雪币的获得途径目前只有通过消费获得，而奈雪币也未开通交易或转赠等涉及二级市场的功能。同时，奈雪币也不可兑换人民币或其他虚拟货币，而是仅可兑换奈雪店内的消费券或部分实物商品。这一行为其实和“京豆”等积分并无本质区别。因此，奈雪此次虽然有发币行为，但并没有以此进行“融资”或虚构事实进行“诈骗”等违法犯罪行为。

但郭志浩和其他律师都表示，这并不表明这种“奶茶币”和“虚拟股票”的玩法没有法律风险。北京大成律师事务所合伙人肖飒认为，“虚拟股票”的玩法极容易涉及“押涨跌”式网络博彩，目前的玩法之所以合规，是因为其“奶茶币”并非充值或预付现金获得，而是一比一消费获得，且商家并不会因该“押涨跌”行为直接抽成或者获利。“建议‘后来者’不要盲目拷贝类似的商业模式”，肖飒称。

文章中也强调，偏偏碰瓷营销能让人上头，在竞争残酷的茶饮市场，不搞点噱头还真难抓住消费者的眼球。据不完全统计，在盲盒、元宇宙、NFT数字藏品等一波又一波新浪潮中，看起来离则十万八千里的茶饮市场，碰瓷风口一个没落下。

虚拟币、股票投资、杠杆交易、NFT、元宇宙，都是带有极大不确定风险的金融型投资，有些甚至在违法违规的边缘徘徊。即便是游戏，也要承担沉迷成瘾和过度消费的风险。营销之于企业，如同君子爱财取之有道，在获得流量和销量的方法上，不能把鼓励变成诱导，让刺激盖过实际。

如果消费者想要参与虚拟股票游戏，那么就意味著参与游戏活动当日，消费者需要有与当日奈雪的茶港股收盘价同等价值奈雪币才可以，如果消费者现有奈雪币不足，只能通过消费来实现，这无疑能帮助奈雪的茶提升销售额。

此外，消费者通过任务或游戏获得的奈雪币可兑换现金券、打折券、周边商品，也包括13英寸苹果电脑Macbook Air。目前，20万个奈雪币可兑1台苹果电脑，剩馀5件。该商品在苹果官方商城售价为7999元人民币。

异观财经专栏写道，由此可以看出奈雪币即可兑换商品，也可以参与与真实股票涨跌绑定的虚拟股票游戏，奈雪币具有了消费功能和金融功能。奈雪的茶如果通过鼓励消费者通过消费获取奈雪币，成为奈雪的茶的虚拟股东，那么奈雪的茶是否存在变相吸收社会资金的嫌疑？如果有，那就意味著奈雪的茶存在非法集资或非法吸收公众存款的金融风险以及刑事犯罪风险，奈雪的茶的投资者们需要谨慎考虑这点。

财报显示，2021年奈雪的茶总营收42.96亿元人民币，同比增长40.5%，年内亏损45.26亿元，亏损扩大。在资本市场，奈雪的茶表现也不尽人意。自2021年6月30日在港股上市以来，股价大幅下跌。

据悉，奈雪的茶上市发行价为19.8港元，首日收盘价为18.98港元/股，后股价最低跌到3.65港元/股。截止6月30日收盘，奈雪的茶收跌1.04%，报收6.65港元/股，较19.8港元的发行价，跌去66.4%，总市值114.06亿港元。