周评:疯狂!全球市场绝地反击,中美传来两则新消息 下周两大风暴来袭

2022/08/13 18:40来源:FX168

FX168财经报社(香港)讯 8月8日-12日市场综述:本周“通胀”一词主导市场!美国7月CPI通胀降温令美联储大举加息的押注减弱,风险资产欢欣鼓舞,但美联储官员对此大泼冷水,暗示不会停止加息步伐。另外,中美局势依旧紧张,周五传出两国元首面对面会谈的消息。

市场表现来看,得益于通胀触顶的预期,全球市场连续第四周上涨。美股三大股指全线收涨,美元指数扭转跌向六周低谷势头,但全周仍收跌。黄金本周三度创六周新高,连涨四周创今年最长连涨。原油价格本周涨超3%。

汇市:本周美元遭遇滑铁卢,自周初连续4个交易日走低,一度刷新6周低点至104.63水平,美国通胀降温削减美联储大幅加息的预期,不过美指周五反弹重返105关口上方,最终收于105.68水平,周线仍收跌。

在美元下挫的同时,非美货币多数反弹。与美元走势相反,欧元自周初连续4个交易日反弹,周三更是刷新5周高位至1.0369水平,不过周五回吐部分涨幅,最终收于1.0258水平,周线呈现冲高回落的态势。英镑本周跌宕起伏,周初在1.21关口附近徘徊,周三暴拉超100点至1.2275水平,随后两日自高位回落,最终收于1.2132,当周小涨0.51%。美元/日元周中大跳水,暴跌超200点失守135、134、133三大关口,一度触及132水平,随后两日试图反弹,最终收于133.45水平,当周跌超1%。

商品货币本周强势反攻,在风险情绪的改善下,澳元兑美元本周多头大爆发,5个交易中有4日上涨,自周初的0.69附近持续反弹,刷新9周高位至0.7137水平,当周涨超200点,周涨幅达到3.04%。与此同时,纽元兑美元走势类似,除周二外均大幅收涨,一度刷新两个月高位至0.6468水平,周涨幅超过3%,达到220点。

大宗商品:黄金本周震荡上扬,在美元走弱的助攻下持续走高,多次试探1800关口,最终收于1800上方,周涨幅达到1.5%,连续第四周收涨,创2021年12月底以来最长连涨记录。白银本周表现亮眼,周一暴拉近4%至20.50美元上方,随后几日高位整固,最高刷新6周高位至20.84水平,当周涨幅超过4%。

周五WTI 9月原油期货收跌2.25美元,跌幅2.38%,报92.09美元/桶,本周累涨3.46%。布伦特10月原油期货收跌1.45美元,跌幅1.46%,报98.15美元/桶,本周累涨3.40%。

全球股市:本周美股全线收涨,道指跃高2.92%,标指扯升3.25%,纳指攀涨3.08%,与标指同为连续第4周造好。欧洲STOXX 600指数本周累计上涨1.18%。德国DAX 30指数本周累计上涨1.63%,连续第四周上涨。法国CAC 40指数本周累涨1.26%。英国富时100指数本周累涨0.82%。

当周要闻盘点:

美国数据“双喜临门” 通胀触顶鼓舞市场

本周稍早公布低于预期的通胀数据后,市场参与者降低了对美联储大举加息的预期,全球股市连续第四周反弹。

7月份,美国生产者价格(PPI)两年多来首次意外下跌,而消费者价格指数(CPI)也在上月减速。两大数据支持美联储降低鹰派立场的理由。

具体来看,美国劳工部周三发布7月CPI数据,美国7月CPI(未季调)同比增长8.5%,较上月9.1%的同比增速大幅下降;扣除食品和能源的核心CPI同比增长5.9%,与上月持平。无论是整体CPI还是核心CPI,均低于市场预期。

美国劳工部数据显示,PPI数据较上月下降0.5%,较上年同期上升9.8%。剔除波动性较大的食品和能源成分,所谓的核心PPI较6月份上涨0.2%,较上年同期上涨7.6%。这两个数字都低于预期。

周三通胀数据公布后,标准普尔500指数上涨逾2%,纳斯达克综合指数上涨2.9%。纳斯达克指数目前已较6月低点上涨逾20%。

美国通胀放缓可能为美联储降低即将加息的规模打开了大门。交易商目前预期下个月将升息50个基点,而通胀报告公布前的预期为升息75个基点。

“对联邦公开市场委员会来说,7月份的通胀报告是能够宣布战胜通胀的可喜的第一步。然而,如果要让他们相信通胀紧急状态已经过去,至少还需要一两个类似的通胀数据,”西太平洋银行高级经济学家Elliot Clarke说。

CMC markets首席市场分析师Michael Hewson表示,通胀见顶可能意味着美联储9月议息时加息力度减弱。英国央行和欧洲央行也将于下月召开会议。

“市场超前了,这不仅关乎通胀已见顶,还关乎在当前环境下,通胀还能跌多少,”Hewson说。“如果你看看整个欧洲在供应链和天然气价格方面仍然存在的问题,这意味着价格将在一个更高的平均值上稳定下来,而不是回到2%。”

美国银行引述EPFR Global数字显示,截至本月8日止一周,全球股市基金吸资71亿美元,其中美股基金流入金额110亿美元,为8周最劲,期内债券基金亦录得117亿美元资金流入。

信安环球投资(Principal Global Investors)首席投资策略师Seema Shah认为,华尔街自周三开始因通胀数据回落所触发的升势将延续,直到美联储出手加息为止。不过对短线美股维持中性立场,担心只属于熊市反弹,强调高通胀依然是风险所在。

美联储不为所动 官员接连泼冷水

通胀数据的小幅缓和推动全球股市走高,并限制了美元的升值,直到一系列美联储官员打消了美联储将放缓进一步收紧政策的预期。

旧金山联储主席戴利周四表示,尽管考虑到经济数据,下个月加息50个基点“是合理的”,但如果有必要,她将对更大幅度的加息持开放态度。目前利率区间是2.25%-2.5%。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)周三说,他希望美联储的基准利率在今年年底前达到3.9%,在2023年底前达到4.4%。卡什卡利在疫情爆发前是美联储最鸽派的决策者。“我还没有看到任何事物改变这一点。”

他的芝加哥同行埃文斯星期三在另一个场合对这一数据表示欢迎,但他补充说,通货膨胀率仍然“高得不可接受”。

据《金融时报》报道,旧金山联储主席戴利(Mary Daly)在发布CPI数据后的讲话中表示,现在“宣告”央行抗击通胀的胜利还为时过早。她没有排除9月份连续第三次加息75个基点的可能性,并推迟了投资者对2023年转向降息的预期,同时暗示支持放缓加息步伐。

卡什卡利在谈到美联储政策路径的市场定价时表示,认为美联储将在明年初开始降息是不现实的,届时通胀很可能仍将大大超过2%的目标。

“我认为更有可能的情况是,我们将把利率提高到某个点,然后将一直维持在那里,直到我们确信通胀正在回到2%的水平,然后才会考虑降低利率,”他说。

埃文斯说,他预计央行基准利率的目标区间到今年年底将升至3.25% - 3.5%,到2023年底将升至3.75%-4%。目前这一区间为2.25%-2.5%。

卡什卡利将是明年美联储制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)的票委,而埃文斯将于明年初退休。

本周早些时候,9月份加息75个基点的几率曾高达68%,但现在只有34%左右,与一周前持平。

“宽松的金融环境可能会惹恼美联储,我们不应该对美联储发言人继续试图口头打压市场和风险资产感到惊讶,”Thornburg Investment Management的投资组合经理Christian Hoffmann表示。

“很明显,美联储仍在收紧政策,”DZ Bank AG首席外汇策略师Sonja Marten在彭博电视上说。“通胀率可能略有下降,但仍然达到8.5%,在劳动力市场非常紧张的情况下,这个数字仍然很高。美联储现在没有理由放慢脚步。他们会继续这样做,然后在明年放缓。

“有太多的不确定性,我们无法知道未来石油和其他CPI价格的走势,但通胀峰值显然已经过去了,”日兴资产管理公司首席全球策略师John Vail在一份报告中写道。“关键问题是通胀会跌多远、跌多快。我们认为,通胀将相当棘手,各国央行需要采取比共识更强硬的立场。”

“美联储会按照他们所说的去做,也就是尽一切可能来解决通货膨胀问题,所以你会看到一些人在美国股市重新调整头寸,”UBP高级经济学家Carlos Casanova说。

中美传来两则新消息 紧张局势依旧

本周,中美紧张局势依旧,中国5家国企宣布从纽交所退市,与此同时,有消息称中美元首有望进行首次面对面会谈。

由于与美国的经济和外交关系紧张,包括石油巨头中石化和中国人寿保险在内的五家中国国有企业周五(8月12日)表示,它们将从纽约证券交易所退市。这些公司还包括中国铝业、中国石油和上海石化,它们都表示将于本月申请将其美国存托股票退市。

这五家公司今年5月被美国证券监管机构标记为未达到其审计标准,它们将继续在香港和中国内地市场上市。

上述五家企业的解释较为一致,主要是因这些公司在美国的存托股占公司H股及总股数比重很小,交易量与公司H股全球交易量相比较低,以及公司维持美国存托股在纽交所上市和该等存托股及对应H股在美国证券交易委员会注册并遵守证券交易法规定的定期报告及其他相关义务所涉的较大行政负担和成本。

针对上述企业宣布启动自美退市的情况,证监会有关部门负责人在答记者问时表示,已注意到了有关情况。有关部门负责人指出,上市和退市都属于资本市场常态。根据相关企业公告信息,这些企业在美国上市以来严格遵守美国资本市场规则和监管要求,作出退市选择是出于自身商业考虑。这些企业都在多地上市,在美上市的证券占比很小,目前的退市计划不影响企业继续利用境内外资本市场融资发展。

中国一些最大的公司包括阿里巴巴京东和百度都面临退市风险。阿里巴巴上周表示,将把在香港的二次上市改为双主上市,分析师表示,这可能会为这家中国电商巨头未来转换主上市地点铺平道路。

Krane Funds Advisors首席信息官Brendan Ahern在一封电子邮件中写道:“这些公司的交易非常清淡,在美国的市值也很小,因此对美国资本市场来说不是损失。”该公司有一只在纽约上市的基金,重点关注中国科技股。

他和分析人士说,退市可能会为中国遵守美国的要求铺平道路,因为这五家公司可能拥有中国不希望在审计审查中暴露的敏感信息。

“我们认为这是一个积极的迹象。这与我们的观点一致,中国将决定哪些公司将被允许在美国上市,从而接受SEC的审计调查,”杰富瑞(Jefferies)分析师在一份报告中写道。

除此之外,据《华尔街日报》8月12日引述消息人士报道,中国国家主席习近平计划在11月出访东南亚,并与美国总统拜登(Joe Biden)举行会谈。

报道提到,今次可能是新冠病毒疫情爆发近三年以来,习近平首次出访海外,也是拜登上台之后,两人首次会面。

消息人士指,习近平可能在11月15至16日印尼参加二十国集团(G20)峰会,之后转到泰国曼谷访问,并出席亚太经济合作组织峰会,因此各方正考虑安排他与拜登在其中一个峰会期间会谈。

对于有关消息,白宫拒绝评论,有官员指,中美领袖早前通话时,同意举行面对面会谈的可能,但该名官员没有透露细节。

另外,白宫印太事务协调员坎贝尔称,美中两国尚未敲定元首会晤的时间和地点。他同时也说,华盛顿很快将公布与台湾进行贸易谈判的细节。

彭博社在报道中说,在最近一次通话中,拜登和习近平指示各自团队为他们可能的会晤做准备,但坎贝尔表示,双方尚未敲定时间和地点。

下周展望

展望下周,市场数据面较为密集,重点关注素有“恐怖数据”之称的美国零售销售。由于投资者仍不确定美国最新通胀报告对美联储政策的影响,FOMC会议纪要可能会抢尽风头。此外,新西兰联储可能会宣布再次加息。

具体来看,经济数据方面,周一可关注加拿大6月批发销售、美国8月纽约联储制造业指数以及美国8月NAHB房产市场指数。周二英国6月三个月ILO失业率;德国、欧元区8月ZEW经济景气指数;加拿大7月CPI;美国7月新屋开工总数年化以及美国7月工业产出将陆续出炉。

周三是当周的重点,美国7月零售销售将重磅出炉,7月份零售额可能大幅减速,分析师预计7月份零售销售环比增幅仅为0.1%,6月份增幅为1%。

近期疲弱的经济数据对抑制风险情绪产生了好坏参半的影响,尽管这加剧了对经济衰退的担忧,因为负面压力已被美国公债收益率(殖利率)下滑所抵消。然而,由于美联储官员在CPI未达到2%的目标后仍坚持将通胀率降至2%的决心,收益率的回落可能已经到了目前为止的极限。

因此,这次糟糕的零售数据可能会引发更大的反应,至少在股市是这样。不过,这对美元的影响可能较为有限,因投资者可能希望等待美联储会议纪要,以帮助他们决定9月政策制定者的立场。

周四市场关注澳大利亚7月季调后失业率、欧元区7月CPI、美国上周初请失业金人数、美国8月费城联储制造业指数以及美国7月成屋销售总数年化、美国7月谘商会领先指标。周五,日本7月核心CPI、德国7月PPI、欧元区6月季调后经常帐以及加拿大6月零售销售值得关注。

央行动态方面,下周二澳洲联储公布会议纪要。周三新西兰联储将公布利率决议以及货币政策声明,随后新西兰联储主席奥尔召开新闻发布会。

新西兰央行预计将在周三连续第七次会议上调官方现金利率(OCR),成为本周期首个将借贷成本调高至3%的主要央行。不过,强硬姿态可能即将结束,会议后的纽元面临下行风险。

新西兰联储将在其季度货币政策声明中发布最新预测,鉴于近期能源和其他大宗商品价格的回落,政策制定者可能会预测最终利率将小幅下降。但变化的不仅仅是通胀前景。经济增长也在放缓。

新西兰近期消费低迷,第二季失业率意外上升,促使政策制定者在7月政策声明中强调经济成长面临的负面风险。

因此,纽元兑美元的反弹在过去一周加快,它面临着被以下因素打压的可能性:要么是对最终利率的预期降低,要么是暗示收紧的步伐可能很快转变为25个基点,或者两者兼有。

另外,美联储将于下周公布7月会议纪要。会议纪要不太可能为加息之争增添任何新内容,但如果会议纪要能强化大多数FOMC成员仍热衷于前置行动的观点,那么加息75个基点的几率可能会再度上升,而本周这一几率曾跌破40%,同时美国国债收益率也会得到支撑。

编辑:Becky