FX168财经报社(香港)讯 被誉为“查马哥”的亿万富翁风险资本家查马斯·帕里哈皮蒂亚(Chamath Palihapitiya)担忧，随着数千亿美元债务将到期，美国企业正在撞向债务高墙，将会导致下一轮“爆雷”破产潮。他称，许多公司在大流行期间以低利率制度承担大量短期债务，如今再融资将成为他们最严重的问题。
查马斯认为，利率将在更长时间内保持较高水平，而商业中最被低估的问题是，美国企业将如何因此而撞上巨额债务墙。鉴于美联储主席鲍威尔指出，通胀并未真正下降，并且对现有加息没有太大反应，这一点很重要。
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他表示：“事实证明，许多美国公司在大流行期间，以接近0%的利率发行了大量短期债券。”
“如下图所示，从2024年1月开始，数千亿美元的债务将到期，需要以更高的利率再融资。”他说，如果大量债务同时到期，会给企业带来很大压力。
(来源:Bloomberg)
事实上，大多数在大流行期间在低利率制度下购买短期债务的公司，确实无法预料到美联储推迟但激进的加息周期，以应对数十年来的高通胀。然而，如果这些公司被迫以更高的利率为债务再融资，它们的融资成本将大幅上升。
届时，这可能会成为许多此类公司生死攸关的问题。
他强调：“为一群无法为债务再融资、并因此看到其股权价值化为灰烬的公司做好准备。”
“这将严重打击私募股权行业，该行业的核心策略是用大量高收益债券包裹他们的公司，”他继续补充。
不过他认为，这最终也将为那些持观望态度的人创造机会，让他们充当买家并重温这些公司中最好的公司。
他写道：“从今年秋天开始，预计会有一大堆关于潜在公司破产的文章，如果你关注的话，你会赚到很多钱。”
尽管多家美企的前景令人担忧，但短线上看，美联储确实为美国股市创造暂时的多头格局。正如预期，美联储FOMC在6月会议上选择跳过加息。
汇丰银行指出：“目前的牛市始于2022年10月，应该继续下去。但投资者应该准备好进行一些盘整，因为估值已经上升，美联储进一步收紧的可能性可能在短期内削减未来的盈利估计和估值。然而，我们觉得美联储更接近其货币政策紧缩周期的终点，这对美国股市来说应该是个好兆头。”
该行展望：“从历史上看，当美联储暂停其货币政策紧缩周期时，美国股市往往表现得非常好，通常超过全球指数的表现。在之前的六个美联储紧缩周期中，标准普尔指数在美联储暂停后12个月内产生19%的平均回报。”
