繁簡切換

FX168財經網>股市>正文

中國交易員失去動力!A股、港股今年回報率低迷 外媒:7月政治局會議恐令人失望

文 / 小蕭 來源:FX168

FX168財經報社(香港)訊 根據彭博上周調查的18名分析師和基金經理的預估中值,A股基準滬深300指數本季可能上漲約3%,而香港恒生指數可能上漲不到6%。疲軟的經濟數據被認為是主要擔憂,超過了地緣風險和美國潛在的衰退。外媒更評論指出,中國7月政治局會議恐將再次令投資者失望。

2023年開局高調後,中國交易員們失去了信心,因為經濟重新開放的第二階段難以實現。一組關鍵數據顯示制造業活動收縮和服務業失去動力,也正在損害市場情緒。滬深300指數全年持平,而日本、台灣和韓國股市則出現兩位數升幅。恒生指數下跌超過4%,是彭博追蹤的92個主要指數中表現最差的指數之一。

盡管大多數人表示市場已經觸底,但年終預測表明,主要指標將無法達到重新開放反彈期間的峰值。黯淡的前景表明,投資者預計低迷的股市不會改變遊戲規則,盡管當局承諾支持經濟,但他們對大規模刺激措施仍保持沉默。

花旗集團分析師指出,隨着最初的重新開放衝動開始消退,中國正處於“自我助長的信心陷阱的邊緣”,該券商下調了主要由大陸公司組成的恒生指數目標。他們表示,預計下半年股市將區間波動,前景高度依賴於一攬子刺激措施。瑞銀集團也以增長疲軟為由,下調了恒生指數目標。

(來源:Bloomberg)

令投資者感到不安的是,中國的經濟困境似乎沒有簡單的解決辦法。消費者不願意花錢,青年失業率創曆史新高,而制造商則因國內外需求疲軟而陷入困境。地方政府債務高企和人民幣疲軟表明,通過貨幣和財政工具大幅寬松的空間仍然有限。

盡管受訪者預計A股和港股到今年年底將上漲約7-11%,但預計水平仍低於1月底達到的高點。上證綜合指數是個例外,其預測略高於5月份的峰值。

彭博社匯編的數據顯示,4月至6月期間,海外投資者淨賣出27億元人民幣,約3.72億美元的A股股票,這是自9月以來首次季資金流出。

(來源:Bloomberg)

為了恢複信心,投資者呼籲通過消費券和稅收減免等方式加大財政支持力度。隨着房價增長再次放緩,重振房地產市場的必要性尤為緊迫。市場觀察人士正在等待更多有意義的措施出台,包括取消高線城市的限購。

交易商將希望放在7月份的政治局會議,期待能帶來市場催化劑,預計中國決策者將討論提振房地產和消費行業的新措施。

野村控股中國房地產研究主管董繼周表示:“我認為,房地產政策方面必須采取一些措施已經成為共識,如果房地產市場沒有明顯的反彈,投資者將面臨更大的壓力。我們對整個經濟非常悲觀。”

(來源:Bloomberg)

盡管他們對回報的預期不高,但只有一名受訪者表示他們將在未來幾個月減少中國股票的敞口,其餘的則分為計劃添加的和按兵不動的。

簡單而言,觸底行情已經達成共識,但就反彈而言,市場出現分歧。

景順資產管理公司(Invesco)亞太區全球市場策略師David Chao表示:“目前中國的估值可能過於悲觀,下半年還有更具建設性的空間。雖然這些措施本身都不足以影響市場,但一旦加起來,其影響將非常大。”

貝萊德投資研究所在年中展望中 也維持對中國股市的增持評級,稱鑒於目前的估值,上行意外的門檻較低。

但對多數機構而言,悲觀情緒仍濃厚。

瑞銀(UBS)加入高盛集團和摩根士丹利等公司的行列,下調摩根士丹利資本國際(MSCI)中國預測,凸顯了日益嚴重的看跌情緒。7月的政治局會議也有可能令人失望,就像6月中旬的國務院會議結果是虎頭蛇尾,沒有出台具體措施。

分享
掌握最新全球資訊,下載FX168財經APP

相關文章

48小時/周排行

最熱文章