FX168财经报社(香港)讯 本周，中国科技巨头阿里巴巴将公布财报，市场对此高度关注。自5月底以来，阿里、腾讯660亿美元的狂欢似乎开始消退。
自5月底以来，中国最大的科技公司阿里巴巴和腾讯控股的市值增加660亿美元，原因是市场预期阿里将逐步恢复打击前的增长，官方也做出了一系列放开私营部门束缚的承诺。
自2021年以来，中国科技巨头首次在看似顺风顺水的情况下进入财报季。他们将公布一年多来最强劲的增长率。
出于振兴世界第二大经济体的需要，近几个月来，中国领导人宣布，北京将支持这个规模达万亿美元的行业，这个行业在两年不可预测的监管下受到了重创。今年7月，中国政府结束了对马云支持的蚂蚁集团的调查，暗示准备放开该行业。
不过，押注拐点到来的投资者可能会操之过急。
中国的政策制定者没有向企业提供直接的、重大的财政或政策支持，由于工资前景黯淡和青年失业率创历史新高，消费者支出仍然低迷。字节跳动和拼多多等初创企业的竞争日益激烈，利润率仍然很低。这些初创企业大多躲过了打压的冲击。
尽管中国科技股指数自5月底以来上涨20%，但由于紧张的投资者在阿里巴巴8月10日发布报告之前将部分资金撤出，该指数本月下跌了近4%。
Union Bancaire Privee董事总经理Ling Vey-Sern说：“最重要的是，如果中国经济疲软，这些互联网公司将比以前更难超越经济增长。当然，随着对这些企业的所有新规定和限制，它们不再能够自由地寻求增长。”
他补充称：“我们过去在中国看到的那种增长不太可能重现。”
这份季度报告将提供人们期待已久的科技复兴是否真正开始的第一个线索。然而，即使北京信守承诺，要实现2021年之前的交易、试验和自由扩张，也将是一段漫长的道路。
自2020年以来市值缩水超过3500亿美元的阿里巴巴和腾讯，去年共削减2万多个工作岗位，以应对监管和经济动荡。他们面临着双管齐下的打击：由于生成式人工智能的出现，百度和美团等竞争对手正在争夺互联网的主导地位。到目前为止，百度在ChatGPT后的竞争中抢走了他们的大部分风头，3月份推出了Ernie，之后又推出了几个版本。
在海外，字节跳动和拼多多的Temu继续大步前进，在阿里巴巴和腾讯被迫表现克制时开始扩张。在受打击期间，字节跳动旗下的抖音、miHoYo和Temu等公司加快了海外扩张步伐。尽管地缘政治紧张局势不断加剧，但这一代新贵为寻求重拾打压前高点的年长同行提供了一个模板。
“此时此刻，首要任务和重点是经济增长，”香港资产管理公司PAG的执行主席兼联合创始人Weijian Shan表示，“市场情绪相当疲弱，信心仍然相当低迷。需要几年的政策稳定才能恢复充分的信心。”
阿里巴巴和腾讯也在努力应对挥之不去的不确定性。上周，监管机构在几乎没有任何警告的情况下，发布了一套限制未成年人使用智能手机时间的规定，这让投资者想起了多年来的打击行动。
今年3月，阿里巴巴宣布分拆为六个业务部门，这一历史性的重组被视为允许其独立业务单独上市，同时实现北京方面削减最强大民营企业规模的目标。
通过重组，这家电子商务巨头打算打造一个从云计算、物流到国际商务等领域的领军企业，这些企业可能会寻求融资和单独上市，以满足渴望价值的股东的需求。监督这一重大转变的是马云的阿里巴巴联合创始人吴泳铭和蔡崇信，他们将于9月接替8年的老将张勇。目前尚不清楚这两人是否会在周四主持例行的业绩发布会。
“阿里巴巴的业务对经济的杠杆作用很大，因为它是以消费为基础的，”Ling说，“过去，阿里巴巴之所以能够超越经济增长，是因为电子商务的渗透率仍然很低。展望未来，考虑到电子商务的高渗透率以及来自其他平台的竞争，这样做可能会更加困难。
对腾讯来说，监管机构似乎对视频游戏的恢复持宽容态度，此前多年来一直对网瘾发出警告。但这反过来又助长了大大小小的竞争对手。
这家全球最大的游戏发行商一直在努力寻找继《王者荣耀》和《绝地求生》之后的下一款热门游戏。高管们已经宣布《无畏契约》是他们今年最重要的游戏，并在未来三年拨出超过1亿美元用于其内容。
周一，高盛将腾讯的营收预期下调了0.5%至0.8%，反映出广告销售下滑。该公司还将该股的目标价下调了3.3%。
“投资者最终将对潜在的盈利增长做出反应，”Gam Investment Management的基金经理Jian Shi Cortesi表示。“但我不知道什么时候会发生。”