FX168财经报社(香港)讯 在中国恒大集团进行历史性重组之际，一个庞大但行事隐秘的债权人团体正成为最后的主要障碍之一。
被恒大集团认定为“C级”的债权人拥有150亿美元的债权，是此类债权类别中的第二大债权人，也是仅有的两大没有为陷入困境的开发商的债务计划提供足够支持的债权人之一。恒大负债约3,280亿美元，将不得不在9月25日至26日举行的重要债权人会议上争取债权人的支持，以避免破产清算。
恒大集团仍处于中国房地产危机的中心，它面临着需要敲定一份蓝图的压力，这将是中国最复杂的债务重组之一。C级债权人构成了一个特别的挑战，他们的借贷种类繁多，私人债务普遍存在，这使得外界很难识别其成员并评估他们的态度。
“如果不能从C级债券人那里争取到足够的支持，可能会拖累整个重组进程，”CreditSights的高级信贷分析师Zerlina Zeng说，“我们预计，像恒大这样拥有大量未完工住宅项目的中国开发商的债务重组将是漫长的，而且存在很大的不确定性。”
恒大是全球负债最多的开发商，据知情人士透露，自今年4月以来，投资者一直对C级债权人的支持水平一无所知，恒大披露持有C级债券30%以上的债权人已经批准了该债务计划。由于涉及私人信息，这些人士要求匿名。
这一数字远低于每个债权人类别通过实施重组安排方案所需的75%。
C类支持至关重要，因为它是中国恒大集团方案中的两个类别之一，是整个债务计划的主要部分。另一类债券被标为A类债券，达到170亿美元的债权，截至4月份，该债券人的支持水平已超过77%。
恒大附属子公司
该公司的重组还包括另外两项计划，涉及景程有限公司和天基控股的债务。据知情人士透露，恒大集团层面的计划可以在没有债权人批准的情况下继续进行。
然而，这两家附属子公司的计划取决于能否成功获得债权人的批准。他们在私下讨论中要求不具名。
截至4月份时，景程有限公司的支持率超过91%，天基控股的支持率超过64%。
C级债权人受到密切关注，一方面是因为它的权重，另一方面是因为它多年来向恒大提供的贷款种类繁多，而且往往不透明。它包括14项债务义务，从对在岸借款债权人的离岸担保到保证金贷款，以及与押注该建筑商在线房屋和汽车销售平台尚未实现的股票上市相关的回购义务。
外界对该类别成员的身份知之甚少。
它们的债权之一是7.12亿美元，这是恒大对FCB Group的回购义务。FCB是一个在线房屋和汽车销售平台，也被称为房车宝。恒大在2021年计划在美国上市之前出售了该公司的股份，筹集了164亿港元(合21亿美元)，出售后投资者持有该公司10%的股份。
参与恒大股权出售的战略投资者Intershore Consult (Samoa) Ltd.旗下的Top Shine Global Limited在一年多后向恒大提交清算申请。根据最初的安排，如果恒大的在线子公司在出售股份后的12个月内没有完成IPO，就必须以15%的溢价回购股份。
恒大为其重组计划争取支持的时间所剩无几。在下周的债权人投票之后，该公司将于10月30日在香港法院就清盘申请举行听证会。
恒大未能进行全面的债务改革，可能会在中国60万亿美元的金融体系中产生涟漪，并进一步削弱投资者对房地产行业的信心。在房地产行业，对金融杠杆的打击和三年的严格控制引发了创纪录的违约浪潮。
该开发商的危机正进入一个新阶段，当局已拘留了其资金管理部门的一些员工。这些人被拘留之际，中国正发起一场打击非法集资的运动，以保护消费者。
