决策分析:恒大又有新麻烦!中美欧都有重大考验,债市崩溃尚未划上句号

文/Becky2023-09-25 17:24:21来源:FX168

FX168财经报社(香港)讯 周一(9月25日)亚洲交易时段,亚洲股市下跌,受中国拖累,此前各国央行上周重申利率将在更长时间内保持在较高水平的信息,同时投资者等待美国和欧洲的通胀数据。

在日本央行没有改变其鸽派货币政策后,由于担心干预,日元兑美元在备受关注的150关口附近紧张不安。日本央行行长植田和男将从香港时间09:30开始发表演讲并接受提问。

在亚洲,摩根士丹利资本国际(MSCI)除日本外最广泛的亚太地区股票指数下跌0.5%,小幅回落至上周触及的10个月低点。另一方面,日本的日经指数上涨0.9%,原因是投资者买入了遭受重创的股票。

受房地产市场担忧和节前谨慎情绪的影响,中国股市在上周五反弹后下跌。蓝筹股指数下跌0.5%,香港恒生指数下跌1.2%,中国房地产开发商股价下跌超过3%。

陷入困境的开发商恒大周日晚间表示,由于对其主要国内子公司恒大地产集团有限公司的调查仍在进行,该公司无法发行新的债务,这是敲定债务重组计划的最新麻烦。

标普周一将2023年中国经济增长预期从5.2%下调至4.8%,将2024年预期从4.8%下调至4.4%,称中国的财政和货币宽松政策仍然有限。

亚太首席经济学家Louis Kuijs表示:“政策制定者对控制杠杆和金融风险的强调,提高了宏观刺激的门槛。”

市场将寻找中国经济是否正在恢复动力的线索,为期一周的国庆假期将于周五开始,这将是对消费者支出的关键考验。未来一周的重大考验将是周六公布的制造业和服务业PMI。

债市崩溃

美联储更为强硬的利率预期令市场感到意外,债市投资者对此仍感到不安。再加上美国经济近期表现出的韧性,市场目前认为美联储在12月恢复加息的可能性不大,同时大幅下调明年降息预期至仅65个基点。

本周多位美联储官员将陆续亮相,率先登场的是明尼阿波利斯联储主席卡什卡利。

Barrenjoey首席利率策略师Andrew Lilley表示:“推动今年加息的原因是,人们接受通胀冲击不是暂时的,而需要采取限制性货币政策的时间比我们最初想象的要长得多。”

Lilley说:“对于全球债券来说,我们需要一个协调一致的降息周期,尤其是美联储。我个人认为美联储不会在2024年降息,所以我认为2024年对债券来说也不会是一个特别好的年份。”

10年期美国国债收益率在上周五从16年高点4.508%回落后,周一小幅上升3个基点,至4.4662%。

两年期国债收益率基本持平于5.1162%,较上周触及的17年期最高5.2020%有所下降。

这在很大程度上取决于美国的数据。美国9月企业活动基本处于停滞状态,服务业基本上处于2月以来最慢的闲置状态,这是经济增长放缓的一个迹象。

美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出价格指数(PCE)预计将显示8月份同比增长3.9%,较4.2%有所放缓。本周将公布的其他美国数据包括第二季度GDP终值。

欧元区9月份的初步通胀数据将于周五公布,预计将从8月份的5.2%降至4.5%。市场预计欧洲央行将结束加息。

在更广泛的外汇市场,美元遥遥领先,延续了上周以来的涨幅。日元兑美元交投在148.35附近,稍早触及10个月新低148.49。

油价周一恢复攀升,距离10个月高点不远。布伦特原油期货上涨0.6%,至每桶93.79美元。美国WTI原油期货也上涨0.5%,至每桶90.44美元。

黄金价格下跌0.1%,至每盎司1,922美元。

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