日本央行恐引爆市场!朝鲜发射疑似弹道导弹,今日欧洲央行大鹰派登场
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日本央行恐引爆市场!朝鲜发射疑似弹道导弹,今日欧洲央行大鹰派登场

文 / Becky 来源:FX168

FX168财经报社(香港)讯 本周亚洲股市开局低迷,日经指数领跌,市场对日本央行(BOJ)在周一和周二的政策会议上推出意外举措持谨慎态度。

周一(12月18日),朝鲜疑似发射一枚远程弹道导弹的消息也无助于市场情绪,不过韩国股市仅小幅下跌。

路透调查的分析师怀疑日本央行本周将取消其超宽松政策,但五分之一的分析师认为可能在1月,多数分析师则认为负利率将在4月结束。

关于央行考虑改变的认真程度,一直有相互矛盾的报道,政策制定者可能会讨论何时以及在何种情况下收紧货币政策。日本央行之前曾因突然的政策变动而震惊市场,而这种风险反映在美元/日圆隐含波动率的跳升上。

即使日本央行周二维持政策不变,日元和日本政府债券也将面临动荡。与日本央行议息日期挂钩的隔夜指数掉期显示,本周负利率政策结束的可能性几乎为零。但市场仍显示出紧张情绪,美元兑日元的隐含波动率和日元两年期隔夜指数掉期均处于高位。

自日本央行10月31日做出上次决定以来,短期国债的表现也不及长期国债。如果明天政策没有变化,日元最初可能会走弱,但如果日本央行行长植田和男暗示将退出负利率,就可能逆转这一走势。日本国债(尤其是短期国债)的收益率可能会大幅上升,因为日本国债市场的流动性通常在下午3点后(植田和男开始讲话后)变得更弱。

市场认为,放弃负利率只是时间问题,这将使日本央行成为明年全球极少数收紧政策的主要央行之一。尽管美联储一些官员试图抑制对宽松政策的预期,但期货显示,最早在3月份首次宽松的可能性为74%,而5月份几乎有两次降息。

总的来说,市场定价2024年美联储将放松约140个基点,部分是基于这样一种假设:随着通胀降温,美联储将不得不放松货币政策,以阻止实际利率上升。

这一前景突显出美联储看重的通胀指标的重要性,该指标将于周五公布,分析师认为风险平衡倾向于疲弱数据。若核心个人消费支出(PCE)仅上升0.1%,六个月的年化通胀率将降至2.1%,几乎达到美联储2%的目标。

日本、加拿大和英国本周也将公布消费者价格指数(CPI),这些数据将让人们一窥全球通胀的脉搏。

投资者显然押注欧洲央行也将采取行动抵消实际利率上升的影响,他们预计4月份将降息近34个基点,全年将降息147个基点。

这种激进的定价可能会在周一晚些时候受到考验,届时通常持鹰派立场的欧洲央行理事施纳贝尔(Isabel Schnabel)将发表讲话,因为正是她在本月早些时候突然转变为鸽派立场,导致债券收益率暴跌。

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