“红色警报”未解！美国经济重要“风向标”坏账阴霾笼罩 银行业大考将至

FX168财经报社(香港)讯 英国《金融时报》最新撰文称，美国四大银行的不良贷款预料在2023 年最后三个月增加至 244 亿美元，坏账堆积将会削弱投资者对美国最大银行本周公布第四季收益前景的乐观情绪。

（来源：金融时报）

根据彭博社分析师的共识，摩根大通、美国银行、富国银行和花旗集团自 2022 年底以来的不良贷款增加了近 60 亿美元。

分析师估计，由于未偿还贷款以及利率上升的挥之不去的影响，2023年最后三个月的银行盈利将萎缩。

就在去年12月，一些大银行表示，他们计划在年底前收取一次性费用，以支付联邦存款保险公司（FDIC）为收回去年185亿美元的失败而实施的一项特别评估。此前和 Signature 银行花费了监管机构的保险基金。

成本削减仍持续

花旗集团正在进行多年来最大规模的重组，可能会承担裁员和其他相关费用。此外，富国银行上个月表示，将在第四季拨出 10 亿美元用于遣散费。

总体而言，包括高盛和摩根士丹利在内的六大银行的盈利，预计在2023年最后三个月与去年同期相比平均下降 13%。

巴克莱分析师 Jason Goldberg 表示：“第四季财报电话会议中，未来一年的前景受到广泛关注。” “我预计银行将表明近期净利息收入的下降将在今年触及谷底。”

尽管预期盈利会下降，但投资者仍在买入银行股。根据 KBW 纳斯达克银行指数，银行股自10月底以来已上升了20%。

去年底发出的可能不再加息的信号推动了股市上扬。

商业地产研究集团 Trepp 的银行业分析师 Matt Anderson 表示：“银行非常受利率驱动，” “投资者对2024年经济持乐观态度。”

但即使利率压力正在缓解，未偿还贷款的激增将会持续抑制银行利润。

目前不良贷款水平仍低于疫情期间300亿美元的峰值。大型银行表示，他们认为未偿债务的增长可能很快就会放缓。

准备金充足吗？

许多银行在第三季削减了为未来坏账准备的资金，即所谓的准备金，并预计将最后三个月的准备金再次缩减。

但如果银行为不良贷款准备的资金意外增加，可能会令投资者敲响警钟。

Piper Sandler 银行分析师 Scott Siefers 表示：“信贷在很大程度上仍然是一个不确定因素。”

“情况非常好，但我认为我们将继续看到这里的情况恶化。”

商业地产，尤其是不太满的办公楼的抵押贷款，一直是推高问题债务的最大因素之一。

但最近，消费贷款的拖欠率一直在上升，特别是信用卡和汽车债务。这让一些分析师感到紧张，特别是因为银行现在拨出的贷款损失准备金比疫情爆发之初不良贷款上升时拨出的要少得多。

加拿大皇家银行资本市场银行分析师 Gerard Cassidy 表示：“目前银行准备金充足，因为我们远未达到当时的压力水平。”

“但他们为经济硬着陆预留了足够的资金吗？ 答案是不。”

Q3业绩回顾

鉴于强劲的就业市场和健康的居民资产负债表，美国经济表现出充足的韧性。多数大型银行的业绩普遍好于预期。

营收方面，摩根大通营收同比增长22%，为398.74亿美元，大幅领先于同行，得益于接收第一共和银行后带来的净利息收入的增长。

其他银行如花旗银行、美国银行、摩根士丹利和富国银行，营收分别同比增长9%、3%、2%和6.6%。但高盛的营收同比下降1.3%，为118.2亿美元。

高利率环境下，美国各银行在利润上的表现差异明显。信贷违约率的上升导致了银行坏账准备金的增加，以及持续的加息造成的收益率上升使银行持有债券价值面临下跌。

借贷成本的上涨抑制了居民和企业的融资需求。高盛净利润同比下跌33%，主要因市场投资环境低迷导致，财富管理部门收入大幅下降，并且在出售贷款平台 GreenSky 造成了损失。

摩根士丹利净利润下降9%，主要受到投行和财富管理业务的拖累。然而，摩根大通、富国银行净利润取得大幅增长，分别同比增长35%和61%。

因净利息收入的增长带来了超额收益，富国银行个人银行和贷款业务占总比重的45%。

本周五(1月12日)，美国银行、花旗、摩根大通和富国银行将成为首批披露 2023 年最后季度业绩的大型银行。

高盛和摩根士丹利的业务更倾向于投资银行、交易和资产管理，并将于1月16日公布业绩。