终结三星12年霸业！“风雨飘摇”的苹果称霸2023全球手机市场 却难挡股价跌势

FX168财经报社(香港)讯 苹果(Apple)首次超越三星电子(Samsung Electronics)，以近2.35亿部的出货量，成为2023年最畅销的智能手机系列。但由于市场需求放缓、专利纠纷以及对人工智能(AI)发展策略不明朗的前景下，苹果股价仍难挡跌势。

研究公司IDC估计，去年iPhone的出货量占了全球市场的五分之一。三星的出货量下降了两位数，至2.266 亿部，位居第二，领先于小米等中国制造商。

这也是三星电子自2010年以来首次失去头把交椅。

（来源：彭博社）

虽然华尔街唱空苹果的声浪激增，但苹果仍交出亮眼成绩。除了近年来在假日季度占据主导地位，其全年出货量还“史无前例”大幅领先三，足以表明苹果比其他竞争对手更好地抵御了全行业的低迷。

近日，苹果为提振销量，在中国官网上宣布推出罕见的全系产品优惠折扣，最高可享受5%的折扣。尽管iPhone15在中国市场反响不佳，但仍设法在2023年扩大了出货量。

（来源：苹果）

苹果在全球最大移动市场面临的部分挑战，来自中国本土科技巨头华为。

华为通过推出搭载先进中国制造处理器的Mate 60系列，成功夺回了因美国制裁而失去的部分市场份额。包括中国政府的禁令扩大，都不断抑制苹果销售。

IDC研究总监Nabila Popal表示：“虽然我们看到传音和小米等厂商在2023年下半年因新兴市场的快速增长而出现强劲复苏，但最大的赢家显然仍是苹果。”

“尽管面临着越来越多的监管挑战、以及来自华为在中国的竞争态势，但苹果的持续成功和韧性在很大程度上归功于高端设备的增长趋势，目前高端设备占据了超过20%的市场份额。”

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此外，IDC补充，高端市场的扩大归功于具有吸引力的“以旧换新”优惠和无息融资。

表现优于同行，为什么苹果股价没有上升？

尽管苹果股价在2023年上升了49%，高于纳斯达克综合指数44%的回报率，但它实际上是今年表现最差的FAANG成分股。

雷德本(Redburn)、派珀桑德勒(Piper Sandler)和巴克莱银行(Barclays)在过去两周都下调了其评级。

2023财年，苹果公司四个季度营收均出现负增长，是自2001年以来首次出现营收连续四个季度同比下降的情况。

加上苹果对12月份季度收入前景的评论也未能注入信心，因为它预测收入与去年同期“相似”。

2024年，在研究苹果股票的28名分析师中，15人将其评为“强力买入”；3人“适度买入”；9人“持有”；1人“强力卖出”。

就综合评级而言，苹果是评级第二差的FAANG股票，仅次于奈飞 (Netflix)。

主要还是归咎于：市场放缓。2023年全球智能手机出货量下降3.2%，强化人们对未来需求疲软的担忧，在中国市场尤其如此。

关键是，中国是苹果仅次于美国和欧洲的第三大市场，约占了苹果2023财年收入的19%。

尽管苹果是全球前三名中唯一增长3.7%的公司，但也未能幸免于更广泛的销售下滑，部分分析师预计，接下来跌幅还会进一步扩大。

进一步来看，苹果仍面临着华为和小米等中国本土智能手机制造商的激烈竞争。

虽然苹果开始转而押注印度市场，但预计可能不会很快填补中国销售放缓所留下的缺口。

即使是推出增强现实耳机，但其市场规模仍不足以弥补苹果最主要的业务，即iPhone销售放缓的影响。

不仅如此，由于专利纠纷，美国去年12月还对部分Apple Watch实施进口禁令。眼下苹果还面临着反垄断问题的监管压力。

但最大的风险仍在于，苹果的估值过高。

其市盈率为未来12个月市盈率的28倍以上，估值倍数高于我们在新冠大流行之前看到的估值倍数。

苹果在2021年的强劲增长证明了这些市盈率是合理的，然而目前来说，越来越多迹象表明，苹果缺乏巨大的增长动力。

最后，市场是前瞻性的，随着AI热潮席卷全球，人们预计新一代智能手机将会配备相关功能或推出性能上强大变革，但迄今为止，苹果尚未明确其发展战略。