马云帝国亏损80%未触底！阿里巴巴传拟出售盒马、大润发 彭博社：看跌期权押注强烈

FX168财经报社(香港)讯 亿万富翁马云一手创建的阿里巴巴(Alibaba)在美国股市遭遇挫折，股价较2020年历史高位暴跌80%，期权倾斜显示盈利前的悲观情绪加剧。由于拼多多竞争势力崛起，美媒警告称，阿里巴巴亏损可能会扩大，看跌期权押注相当强烈。

路透社报道称，据三名消息来源人士表示，阿里巴巴传出将出售旗下零售公司盒马与大润发。一位消息来源指出，阿里巴巴主席蔡崇信及新任首席执行官吴泳铭将营运重心转回主要获利的电商业务模式，并从较不赚钱的非核心单位中撤资。

消息人士补充称，阿里巴巴持续与策略及财务投资者讨论这些资产，其中也包含银泰百货。

2月早些时候就已有消息传出，阿里巴巴以和数家公司接洽，了解他们对收购银泰百货的兴趣。银泰百货拥有100多家商店及购物中心，阿里巴巴于2017年斥资26亿美元将银泰私有化，银泰当时估值约40亿美元。

截至周一美股收市，阿里巴巴股价反弹3.87%，报在74.63美元。但将时间拉长到2020年历史高位，股价已暴跌近80%。

(来源:Trading View)

彭博社指出，如果期权交易员是正确的，寻求阿里巴巴集团股价暴跌结束的投资者可能需要等待很长时间。

该股较2020年历史高位下跌近80%，使其估值跌至历史低点，使其市值与新贵竞争对手拼多多控股公司(PDD Holdings Inc.)持平。衍生品市场显示出进一步的痛苦，期权倾斜显示看跌情绪加剧，阿里巴巴将于周三(2月7日)公布盈利报告。

押注阿里巴巴到4月底将下跌14%的看跌期权合约，是周一香港交易量最大的合约。

阿里巴巴截至12月的三个月收入预计将同比增长5.6%，这是在经济形势困难和大幅折扣的情况下、三季以来最慢的增长。过去一个月，该公司的预期盈利预期下降了约4%。

中国的在线零售市场已经变得拥挤不堪，阿里巴巴和京东公司面临着抖音商城等新进入者。与此同时，持续的通货紧缩压力和工资下降引发了价格战。

(来源:Bloomberg)

星展唯高达香港有限公司分析师Tam Tsz-Wang表示：“焦点在于阿里巴巴能否在宏观疲软的情况下生存下来。市场预计阿里巴巴将失去市场份额，因为它们面临着来自抖音和拼多多等竞争对手的激烈竞争。另一个焦点是，他们是否能够引入新的动力来维持整体增长。”

阿里巴巴股价的预期市盈率为8倍，接近历史最低估值，使其成为中国最便宜的科技股之一。相比之下，香港上市公用事业公司中电控股有限公司的市盈率约为预期市盈率的13倍，恒生科技指数也是如此。

根据彭博社汇编的数据，阿里巴巴去年在股票回购上花费了95亿美元，创下历史新高，并表示到2025年仍有约120亿美元用于回购。高盛集团分析师Ronald Keung表示，该公司可能会将一半的自由现金流用于回购，还可能在业务剥离后宣布特别股息。他维持对阿里巴巴的买入评级，理由是其估值有吸引力。

(来源:Bloomberg)

期权交易者则不那么乐观，最近几天看跌期权的交易量激增。其中包括一份押注该股在4月底前下跌超过3%的合约。周三公布业绩后，市场预计股价将上涨5.6%，这将是该股两年来最大的财报后走势之一。

阿里巴巴新管理层领导的改革工作包括缩减非核心业务，同时加大对全球扩张和人工智能(AI)的投资。该公司正专注于改善核心运营，包括将资源从天猫网站转移到淘宝，以更好地满足对更便宜产品的需求，尽管可能需要一段时间才能看到结果。

包括Alex Yao在内的摩根大通分析师表示，这种对较低价格的关注将导致收入增长疲软，这“肯定会对近期情绪和股价产生负面影响”。他将阿里巴巴今年的利润预期下调了上个月3%。该公司的核心业务增长可能“在未来四季仍然低迷”。