FX168财经报社(亚太)讯 在中国经济放缓之际，当地富裕投资者目前的投资方向是“保守”的。
根据最新的莱坊国际(Knight Frank)财富报告的预测，中国的超高净值人群——净资产至少达到3000万美元的人——预计将在未来几年增加近50%。
在中国经济面临逆风和增长放缓之际，中国的超高净值人群预计将从2023年的98,551人增加到2028年的144,897人，他们将把财富存放在哪里？
财富管理专家告诉CNBC，在中国经济因房地产市场困境而停滞不前的背景下，富有的中国人目前的投资方向是“保守”的，他们的资金流向国际资产。
然而，该国的高端房地产市场仍然是一个受欢迎的资产。
豪华房地产
上海豪华房地产热潮：上海的高端房地产市场交易显著增加。这一增长部分归因于政府近期放宽的政策，例如将购买房产前需在上海缴税的年限从五年减少到三年，将首次购房者的首付款比例从30%降至20%。
全球房地产公司第一太平戴维斯(Savills)中国研究主管James Macdonald表示：“上海豪华房地产行业的交易量明显增加。”他将此归因于政府最近的政策宽松。
他补充说，中国已经放松了对房地产的几项限制，这导致市中心新推出的高端房地产增加，解决了被压抑的需求。今年5月，政府将上海居民购房前的纳税年限从5年缩短至3年。首次购房者的首付款比例也从30%降至20%。
世邦魏理仕(CBRE)中国研究部主管Sam Xie表示，近年来，豪华住宅(尤其是在上海)因其稀缺性，一直是当地高净值个人和富裕家庭的不错投资选择。
根据Xie提供的数据，2024年第一季度，每套最低275万美元的新建住宅交易量同比增长38%。Xie指出，这些买家中有40%是上海本地人。
莱坊亚太区研究部主管Christine Li说，著名项目如新天地的Arbour、绿城·外滩兰庭和金融中心陆家嘴的滨江凯旋门一经推出便被抢购一空，表明需求强劲。
“在目前的形势下，上海的豪宅代表着保存财富和流动性的宝贵资产，尤其是对超高净值个人而言，”和丰家族理财室首席投资官Stephen Pau表示。
2024年第一季度，单价至少为275万美元的新建豪华住宅交易量同比增长38%，其中40%的买家是当地居民。
多样化资产类别
专家告诉CNBC，其他本地投资类别，如更广泛的房地产市场和在中国上市的股票，在超级富豪中并不那么受欢迎。
富有的中国投资者，传统上侧重于房地产和本地股票，现在正多样化投资国际资产。
总部位于香港的多家族理财公司Hywin International的首席执行官Nick Xiao表示：“中国客户传统上增持房地产和国内市场股票。”
Xiao告诉CNBC，但这些富有的中国投资者已经开始接受越来越多、越来越多样化的资产类别，包括货币、私人信贷、私募股权、美国国债和发达市场股票。
“对许多中国客户而言，美国和日本股市提供参与高增长行业和短期内不会逆转的长期趋势机会，”他说。他补充称，美债帮助他们锁定历史高位收益率，而全球私募股权在公开市场敞口之外提供了一层多元化。
同样，Pau指出，中国富人的资金流入国际资产，反映在通过合格境内机构投资者（QDII）和合格境内有限合伙人（QDLP）增加配置上。这些计划允许金融机构投资海外证券，并将本地货币转换为外币进行国际投资。
“这与投资者的整体防御趋势是一致的，”Pau说，并补充说，由于国内经济的不确定性以及更广泛的地缘政治环境，中国富人是保守的。
Pau指出，中国富人正转向资本保值和高收益、低风险的产品，如美国国债，尤其是在经历了房地产和国内股市的损失之后。
他表示：“这与世界其它地区富人更为多元化的投资方式形成了鲜明对比，后者往往愿意将资金配置到共同基金和多资产投资组合中。”
投资行为和挑战
Xiao强调，与全球同行相比，中国的超高净值人群往往缺乏统一的财富观，财富分散在多家银行和经纪公司，难以衡量绩效。
“由于缺乏技能，一些中国客户很难从国际对冲基金领域的无数策略中进行选择，”他表示。其他企业尚未以更全面的视角管理风险——将宏观、地缘政治和行业因素纳入其投资决策。
Pau说，这种投资行为上的差异凸显了中国内地投资者与国际投资者不同的心态和风险偏好。“前者更倾向于保值和稳定创收，而后者则倾向于采用更平衡、更多元化的财富管理方式。”
