FX168财经报社(亚太)讯 由于缺乏盈利和经济复苏的迹象，悲观情绪笼罩市场，中国股市正濒临跌至2月份创下的5年低点。
周一(9月9日)沪深300指数下跌1.2%，较5月份的年内高点跌幅超过13%。进一步下跌将使基准股指跌至2019年初以来的最低水平，这表明多年来重振经济和提振股价的政策努力已被证明是徒劳的。
市场陷入这样一个周期：在短暂的乐观情绪引发短暂反弹后，股市会跌至新低。政府的渐进式刺激措施未能解决信心危机，通缩压力、疲软的消费和长期的房地产低迷共同削弱了近期经济复苏的希望。
Wilson资产管理公司基金经理Matthew Haupt表示：“一些重大的结构性阻力，加上短期动态的恶化，打击了投资者信心。政府需要恢复对经济方向的信心。”
尽管沪深300指数从2月到5月中旬反弹16%，但其自那以来的下跌再次证明了政策未能解决根本问题，未能提振市场情绪。
包括瑞银、野村控股和摩根大通在内的中国长期看涨机构最近几周下调对中国股市的预期，理由是房地产需求下滑、刺激措施令人失望以及美国大选前的地缘政治紧张局势等问题。
中国股市的下滑与全球大银行的共识相吻合，即中国今年可能无法实现约5%的增长目标。最新数据显示，8月中国消费者价格指数(CPI)涨幅低于预期，进一步表明政策制定者难以推动家庭消费。
一些投资者认为，中国股市超低的估值提供了良好的风险回报机会。MSCI中国指数的预期市盈率不到9倍，而其新兴市场竞争对手印度的市盈率为24倍。
尽管如此，William Blair Investment Management公司基金经理Vivian Lin Thurston表示：“即使是长期表现强劲的中国公司，也无法免于中国经济持续疲软的背景，且改善的能见度有限。”
根据彭博行业研究的数据，MSCI中国指数第二季度每股收益同比下降4.5%，是五个季度以来最差表现，尤其是中国八大科技公司的支持减弱。
今年迄今下跌近7%的沪深300指数在全球主要股指中表现最差，并且正迈向连续四年亏损的纪录。