中国就等财政部大礼包！今日CPI报告是绝对爆点，美元破位时刻要来了

FX168财经报社(欧洲)讯 周四(10月10日)股市回落，债券收益率小幅上升，投资者等待即将公布的美国通胀数据，以判断美联储是否会选择放缓降息步伐。

欧洲股市未能延续美国和中国隔夜的涨势，欧洲的Stoxx 600指数略微下跌，而欧元区的基准德国10年期国债收益率小幅上升至2.27%，这是五周来的最高点。

法国的新政府将在周四晚些时候发布2025年预算，计划通过600亿欧元（约合656.8亿美元）的增税和削减支出来应对不断恶化的财政赤字。

当前法国和德国国债之间的利差（即投资者持有法国债券所需的风险溢价）保持在76个基点，虽然低于近期的80个基点以上，但仍远高于6月总统马克龙宣布议会选举之前的约50个基点。

个股方面，葛兰素史克公司宣布将支付高达22亿美元以解决与其药物Zantac相关的美国法院案件，股价随之上涨。德国电信公司在宣布股票回购计划后，股价也有所上涨。

标普500指数期货均下跌约0.2%，此前美国股市主要指数创下今年第44次历史新高。

在个股方面，10X Genomics Inc.因其生物研究设备的初步收入低于预期，股价一度下跌24%。供应链服务提供商GXO物流公司则因潜在出售消息上涨，成为涨幅较大的股票之一。

中国盯紧财政部刺激

早些时候，中国股市上涨，投资者等待财政部周六的新闻发布会，以获取有关财政刺激政策的线索。

当天早些时候的焦点是中国。由于中国央行启动其5000亿元的资金工具以推动资本市场，中国内地股市在亚洲时段早盘上涨。这是9月末公布的一系列刺激措施之一。

中国蓝筹股沪深300指数未能守住所有涨幅，收盘仅上涨了1%，而此前一天该指数曾暴跌7%，原因是投资者对刺激方案缺乏细节感到担忧。香港的恒生指数飙升超过3%，而周三下跌了1.3%，今年以来该指数上涨26%。

市场的注意力现在集中在周六财政部的新闻发布会上，该会议将提供财政刺激计划的详细信息。新闻发布会的主题是“加强财政政策的逆周期调节，促进高质量经济发展”。

“市场普遍预计财政刺激措施的规模在2万亿到3万亿元左右，”瑞士宝盛中国策略师Richard Tang表示。他预计未来几周将有更多的财政措施宣布。

本周中国市场波动较大。国庆节长假后，内地股市周二升至两年高点，但由于刺激措施缺乏细节，市场热情迅速消退。随后，周三中国基准指数创下自新冠疫情爆发以来的最大单日跌幅。

市场等待CPI

交易员们正在等待当天稍晚公布的关键美国通胀数据，以评估美联储未来的货币政策立场。美国9月份消费者价格指数（CPI）将于香港时间周四晚间20:30发布，而生产者价格指数（PPI）数据将在周五公布。

预计美国消费者价格数据将显示通胀进一步放缓，支持美联储在未来几个月继续放松货币政策的观点。然而，9月份意外强劲的就业数据迫使交易员减少对降息的预期，许多人预计下月只会降息25个基点。

经济学家预计，尽管一些商品类别（如二手车）的价格压力持续存在，9月份关键通胀指标仍有所放缓。

根据彭博社对经济学家的调查中位数预测，上个月消费者价格指数（CPI）和剔除食品和能源的核心CPI可能分别上升0.1%和0.2%。这意味着两项指标的月度增幅将较8月有所回落。

从年度来看，整体CPI预计将上升2.3%，这是自2021年初以来的最慢增速。核心通胀指标预计将连续第二个月显示3.2%的年度增幅。

如果这些数据符合预期，可能不会对美联储11月的政策决策产生太大影响。

“即便核心CPI超出预期，我们认为9月的报告不会改变美联储委员会对通胀正处于下行趋势的看法，”彭博经济研究的首席美国经济学家Anna Wong在周四的报告中表示。她预计11月将跟随上月美联储降息50个基点之后，进一步降息25个基点。

法国巴黎银行Markets 360策略师Bénédicte Lowe则认为，强劲的通胀数据可能会改变美联储的反应机制。

“鉴于美国股市接近历史新高，欧洲股市接近多年高点，如果通胀上升，风险更倾向于下行，”Lowe在彭博电视台表示。

法国兴业银行企业研究外汇和利率负责人Kenneth Broux表示：“关键在于我们今年会看到一次还是两次美联储降息，甚至根本不会降息。” 他指出，美国第三季度的经济增长重新加速——亚特兰大联储的GDP“即时预估”显示为3.2%，而9月劳动力市场的紧缩“表明通胀放缓可能正在停滞。”

Broux还表示，如果核心数据“强劲”，可能会引发债券市场的“第二次震荡”

美元连涨8日后持稳

10年期美国国债收益率维持在4%以上，接近7月底以来的最高水平，而彭博美元指数在连续八天上涨后保持稳定，这是自2022年4月以来最长的连涨。

美国10年期国债收益率上升2个基点，达到4.084%，这是自7月底以来的最高水平。过去一周它跳涨24个基点，主要是由于上周五意外强劲的就业数据。这也推动了美元对欧元、日元和英镑的汇率升至数周来的最高水平。

美联储9月份会议纪要显示，大多数决策者支持降息50个基点，尽管一些官员更倾向于采取更缓慢的降息步伐。

关注美股财报

此外，本周还将开启第三季度财报季，投资者将关注公司利润是否足够强劲，以支撑标普500指数今年大约20%的涨幅。根据彭博行业研究的数据，标普500指数的公司预计季度利润同比增长4.7%，低于7月12日预期的7.9%。

达美航空公司将于周四晚些时候发布财报，而摩根大通和富国银行则计划在周五发布财报。

大宗商品市场整体较弱，但由于担心以色列对其最近的导弹袭击进行报复并引发中东全面战争，油价升至每桶77美元以上。布伦特原油期货上涨1%，至每桶77.34美元，而美国WTI原油期货上涨幅度类似，至每桶73.98美元。

与此同时，黄金上涨0.3%，至2615美元。在连续6个交易日下跌后，现货黄金试图站稳脚跟，目前徘徊在2615附近，日内最高触及2618美元，最低下探2605水平。上个月，金价创下历史新高。

彭博指出，尽管黄金连续六天下跌，但今年迄今仍上涨超过25%，因为市场对降息的乐观情绪推动了近期的涨势。强劲的央行购买量和加剧的地缘政治紧张局势也支撑了黄金价格，尽管目前中东局势尚未发展成全面的地区性战争，这可能削弱了一些避险需求。