FX168财经报社(亚太)讯 由于自民党领导的执政联盟自2009年以来首次未能在议会中赢得多数席位，政治不确定性可能会影响日本资产投资者的情绪。周一(10月28日)早盘日元贬值，日本股市上涨。
一些投资者可能寻求逢低买入，而全球投资者仍寄希望于日本改善公司治理，将其作为买入股票的一个因素，尽管此前日本首相石破茂（Shigeru Ishiba）呼吁提前举行众议院选举的豪赌行为适得其反。去年，自民党成员从支持者那里秘密敛财的丑闻曝光后，公众对自民党的支持率大幅下降。
以下是分析师和策略师们的评论：
逢低买入
“形势非常不确定，”东洋证券公司策略师Ryuta Otsuka表示，“执政党失利的影响尚未完全反映在市场中。业绩表现良好的公司不会有太多抛售，可能会出现低位买入的机会。”
长期增长
“从中长期来看，我们仍认为日本股市具备增长潜力。企业改革、股本回报率的提升和企业资本支出增加等都令人鼓舞，选举结果不应对此产生太大影响，”罗素投资集团投资策略师Alex Cousley表示。
“就美元/日元而言，日元在估值方面看起来非常有吸引力，但这种情况已经持续了一段时间。如果我们在未来几天或几周看到日元出现更激进的抛售，并且看到市场对这一消息反应过度的迹象，那将是一个有吸引力的机会。”
日元贬值压力
“日元在10月一直承受抛售压力，紧张的选举结果可能对日元不利，”KCM贸易公司首席市场分析师Tim Waterer表示。
“金融市场不能很好地应对不确定性，而这正是自民党失去多数席位所造成的局面。从明确的角度来看，投资者更希望看到一个更明确的结果，但鉴于公众对自民党明显失去信心，这可能不会发生。”
日经指数不便宜
“日经指数并不便宜，截至上周末的市盈率为15.28倍，”三菱UFJ摩根士丹利证券高级投资策略师Kohei Onishi表示。他认为该指数将在35000到37000之间波动，投资者的关注点将转向美国就业数据和美国大选等全球因素。
弱政府
“如果我们处于一个弱政府时期，而安倍经济学的影响（如企业治理改革、更多的劳动力参与和强劲的企业盈利等）仍然存在，这对股市来说是好事，”Astris Advisory Japan策略主管Neil Newman表示。
“自民党会挺过来，我们可能会迅速更换首相，但毫无疑问，日本将继续在自己的微观经济环境中蒙混过关。”
脆弱的行业
“日本央行的政策应保持宽松，即使首相石破茂称‘当前并非加息的环境’，而其他政党甚至更加反对收紧政策，”Comgest资产管理的投资组合经理Richard Kaye表示。
“日本央行在很大程度上违背了无数专家对未来三年内加息的预期，尽管日本银行的股价上涨了一倍多（显然是在预期加息）；银行部门现在可能是最脆弱的。”
“由于预期会出现混乱，日元在大选前大幅走弱：如果日元与美元的收益率差距继续收窄，当有效多数派确立后，日元可能会回到今年夏天开始的正常化轨道。汽车、钢铁、贸易等对日元敏感的行业可能很脆弱。””
财政风险
“日本政府债券市场短期内利率可能因避险情绪下降，但长期利率可能因财政风险溢价上升，”三井住友信托资产管理公司资深策略师Katsutoshi Inadome表示。
“该党可能会与日本维新会或日本民主党合作，后者已承诺削减消费税和所得税，并可能推行扩张性财政政策。在2025财年实现基本收支盈余的目标（前岸田文雄政府曾坚持过）很可能会被放弃，而且不能排除下调政府债券评级的可能性。”
他说，短期债券收益率可能会下降，因为日本央行将不再有很大的加息余地。
辞职可能性
“尽管可能会有抛售日元兑美元的压力，但也存在‘抛售日本’的因素，因此日元走软对日本股市的积极影响预计将是有限的，”Pictet资产管理公司策略师Jumpei Tanaka指出，“石破茂可能被迫下台，这也将对日本股市构成压力。”
下行风险
“反对党难以形成团结政府，国际投资者希望企业继续进行重组而不受政治干扰，”Global CIO Office首席执行官Gary Dugan表示。
自民党疲软
“需要记住的是，首相石破茂最初想要实现的目标是提高税收，”CLSA证券策略师Nicholas Smith表示。他认为，自民党越弱，石破茂就越难实现这一目标，这对市场有利。“我们在安倍晋三时期对拥有一位强大且有效的首相变得太过自满了。过去40年中，大部分时候，政治就像一场令人愉悦的小丑表演，对市场几乎没有影响。”
联盟问题
“接下来，自民党和公明党将不得不与小党派讨论组建联盟或合作的事宜，”三井住友银行首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示。
“持续的政治不确定性将对资产价格施加下行压力。这对外汇市场来说是个困难局面。鉴于上周的价格走势，日元可能会继续走弱。”
