麦格理:特朗普若掀起贸易战2.0,恐拖累中国GDP增速2个百分点
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麦格理:特朗普若掀起贸易战2.0,恐拖累中国GDP增速2个百分点

文 / Becky 来源:FX168

FX168财经报社(欧洲)讯 麦格理集团称,在当选总统唐纳德·特朗普的第二任期内,如果中美贸易战扩大,可能会使中国经济增速下降两个百分点,并促使北京刺激国内需求。

根据麦格理经济学家的报告,特朗普竞选时承诺将对中国商品关税提高至60%,可能会导致中国出口在未来一年下降约8%。综合考虑对企业资本支出和商业信心的影响,预计这将对GDP产生显著影响。

在这种情况下,政策制定者将不得不加强对经济的支持,而60%的关税可能需要3万亿元人民币(约合4200亿美元)的刺激措施来对冲其影响。麦格理估计,还需要另外3万亿元人民币来扭转疲弱的国内需求。

“贸易战2.0可能会终结中国目前以出口和制造业为主的增长模式,”经济学家Larry Hu和Yuxiao Zhang写道。“在下一个增长模式中,国内需求,尤其是消费,可能会再次成为主要动力,就像在2010年代那样。”

彭博经济学预计,特朗普竞选计划的最大版本——对中国商品施加60%的关税,再加上对全球范围内商品的20%关税——将使美国GDP减少0.8%,并在2028年前将通胀增加4.3%(如果只有中国单方面报复)。如果全球其他国家也采取报复措施,增长的冲击将更大,美国GDP将降低1.3%,但由于美国经济疲软,通胀仅增加0.5%。

在特朗普第一届政府期间的美中贸易战中,美国有效对华出口关税率从2018年初的3.1%提高至2020年初的19.3%。总部位于悉尼的麦格理说,大约66%的中国商品因此被征收额外关税。

自那时以来,中国出口商一直在多元化其市场,通过第三国转口到美国,帮助中国保持全球出口份额的稳定。然而,如果美国对全球其他国家也提高关税,这一策略将更难奏效。

特朗普在竞选中提出的贸易政策承诺可能更多是威胁,作为与包括中国在内的其他国家谈判的筹码。

“实际上,关税的增加可能比特朗普所提的更小且范围更窄,”报告指出,“因此,北京可能不会先发制人地做出反应,而是根据实际关税的情况决定刺激规模。”

他们表示,12月的政治局会议可能会提供更多关于中国战略和潜在回应的线索。

自疫情以来,出口在推动中国经济增长方面发挥了更重要的作用,当时海外对商品的需求激增,官员们在新冠封控期间努力确保生产顺畅。然而,国内需求却下降,因房地产业持续低迷,家庭和企业日益悲观。

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