【多图】债市波动剧增——股市会被拖下水吗?
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【多图】债市波动剧增——股市会被拖下水吗?

文 / Becky 来源:FX168

FX168财经报社(亚太)讯 日前,美国债券市场波动剧增,这一幕与去年第二季度非常相似,若10年期美债收益率彻底突破4.7%,市场恐变得非常不稳定。

巨大的MOVE波动

自12月中旬以来,债券波动率(MOVE指数)大幅上升。值得注意的是,昨天收盘时已经突破“心理水平”100点。

(来源:Refinitiv)

利率与利率波动

当前的市场“形势”与去年第二季度非常相似,尽管基本面情况不同。目前看到利率有相似幅度的上升,虽然MOVE指数大幅上涨,但去年第二季度市场的紧张情绪更加明显。10年期国债收益率的关键水平是4.7%,一旦彻底突破这一区域,市场风险可能会变得非常“不稳定”。

(来源:Refinitiv)

利率与股市波动

VIX(恐慌指数)在2024年底经历了剧烈波动,但请注意,近期MOVE指数已超越VIX的波动。正如本周早些时候所指出的,殖利率市场的一切动向都极其重要。

(来源:Refinitiv)

异常情况

目前发生了非常不寻常的事情。10年期国债的走势与美联储降息后的平均模式发生背离。

(来源:Apollo)

利差陡峭化问题

美国2年期与10年期国债收益率曲线与MOVE波动之间的关系。是否归咎于美联储,债券波动正发出强烈信号。

(来源:Refinitiv)

MOVE波动的重要性

标准普尔500指数对债券波动的剧烈上升反应敏感。股市在债券波动开始上升时就发生反转。如果债券波动进一步攀升,股市将会非常敏感。图表显示SPX与MOVE指数的反向关系。

(来源:Refinitiv)

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