FX168財經報社(亞太)訊 花旗集團策略師將美國股市評級從增持（overweight）下調至中性（neutral），同時將中國股市上調至增持，稱美國的“例外主義”至少暫時停滯。
花旗全球宏觀研究與資產配置主管Dirk Willer在一份報告中表示，花旗自2023年10月以來一直對美股持增持立場，但其表現優於全球市場的能力已經顯著減弱。
與此同時，花旗將對中國市場的評級從“中性”上調至“增持”。他表示，即使在最近反彈之後，中國股市看起來仍具有吸引力，原因包括DeepSeek的人工智能技術突破、中國政府對科技行業的支持以及目前仍然較低的估值。
這份報告發布於周一交易結束後，當天納斯達克指數暴跌4%，創下自2022年以來的最大單日跌幅。基準標普500指數下跌2.7%，為今年以來最大單日跌幅。
Willer在給客戶的報告中表示，有兩個近期的價格信號促使他們調整觀點：標普500指數跌破200日移動均線，以及市場領頭股表現疲軟。
“從宏觀角度來看，美國股市的優異表現可能會在人工智能（AI）概念重新主導市場時回歸，但在未來幾個月，我們預計美國經濟增長動能將低於全球其他地區。”報告稱。
“未來幾個月，美國經濟的新聞表現可能遜於全球其他地區，至少在戰術層面，美國的‘例外主義’不太可能迅速回歸，”Willer寫道。他還表示，對美股的中性立場適用於三到六個月的時間框架，並預計未來將出現更多負面的美國經濟數據。
關於中國，花旗經濟學家已將2025年中國GDP增長預期從4.5%上調至4.7%，部分原因是人工智能投資帶來的提振。
Willer還指出，即便在近期上漲後，中國科技板塊相較於全球同行仍然估值較低。
“中國的市場篩選表現良好，”Willer表示，“盡管關稅仍是一個風險……但中美貿易談判達成解決方案的可能性也存在，這將是一個非常積極的因素。”
此外，在信用市場方面，花旗還將美國高收益債券的評級從“增持”下調至“中性”。
自美國總統唐納德·特朗普啟動關稅戰並持續削減支出後，市場對美股的情緒迅速惡化，引發對美國經濟的擔憂。截至目前，標普500指數今年已下跌4.5%，而香港上市的中國股票指數則飆升20%，成為2025年表現最好的指數之一。
