FX168财经报社(亚太)讯 花旗集团策略师将美国股市评级从增持（overweight）下调至中性（neutral），同时将中国股市上调至增持，称美国的“例外主义”至少暂时停滞。
花旗全球宏观研究与资产配置主管Dirk Willer在一份报告中表示，花旗自2023年10月以来一直对美股持增持立场，但其表现优于全球市场的能力已经显著减弱。
与此同时，花旗将对中国市场的评级从“中性”上调至“增持”。他表示，即使在最近反弹之后，中国股市看起来仍具有吸引力，原因包括DeepSeek的人工智能技术突破、中国政府对科技行业的支持以及目前仍然较低的估值。
这份报告发布于周一交易结束后，当天纳斯达克指数暴跌4%，创下自2022年以来的最大单日跌幅。基准标普500指数下跌2.7%，为今年以来最大单日跌幅。
Willer在给客户的报告中表示，有两个近期的价格信号促使他们调整观点：标普500指数跌破200日移动均线，以及市场领头股表现疲软。
“从宏观角度来看，美国股市的优异表现可能会在人工智能（AI）概念重新主导市场时回归，但在未来几个月，我们预计美国经济增长动能将低于全球其他地区。”报告称。
“未来几个月，美国经济的新闻表现可能逊于全球其他地区，至少在战术层面，美国的‘例外主义’不太可能迅速回归，”Willer写道。他还表示，对美股的中性立场适用于三到六个月的时间框架，并预计未来将出现更多负面的美国经济数据。
关于中国，花旗经济学家已将2025年中国GDP增长预期从4.5%上调至4.7%，部分原因是人工智能投资带来的提振。
Willer还指出，即便在近期上涨后，中国科技板块相较于全球同行仍然估值较低。
“中国的市场筛选表现良好，”Willer表示，“尽管关税仍是一个风险……但中美贸易谈判达成解决方案的可能性也存在，这将是一个非常积极的因素。”
此外，在信用市场方面，花旗还将美国高收益债券的评级从“增持”下调至“中性”。
自美国总统唐纳德·特朗普启动关税战并持续削减支出后，市场对美股的情绪迅速恶化，引发对美国经济的担忧。截至目前，标普500指数今年已下跌4.5%，而香港上市的中国股票指数则飙升20%，成为2025年表现最好的指数之一。