FX168財經報社(亞太)訊 周五(4月4日)債券投資者將關注美國月度就業報告和美聯儲主席鮑威爾的講話，以確定隨着對美國經濟的擔憂加劇，美國國債的漲勢是否有持續的空間。
周五亞洲交易時段早盤，國債收益率變動不大，10年期美債收益率維持在4.03%左右。
昨日10年期國債收益率短暫跌破4%，創下大選日前的最低水平，因為特朗普宣布的關稅政策引發全球金融市場動蕩。避險需求也促使交易員加大對美聯儲降息的押注，市場已完全定價6月份降息25個基點的可能性。
與此同時，美聯儲官員表示，就業市場的韌性和通脹的頑固性意味着他們可以維持當前利率不變，即便特朗普的關稅已經削弱消費者和企業信心。然而，如果就業數據弱於預期，將挑戰這一觀點，加劇美聯儲在通脹和經濟增長放緩的雙重壓力下的政策困境，並可能促使央行采取行動以支撐經濟。
Winshore Capital Partners的管理合夥人Gang Hu表示：“美聯儲正處於一個艱難的境地，但如果周五的就業數據糟糕，美聯儲就不得不出手提供支持。”
彭博調查的經濟學家預計，上個月美國就業增長可能放緩至14萬，低於2月份的15.1萬，而失業率預計維持在4.1%。該報告計劃於紐約時間上午8:30（香港時間周五晚20:30）發布。
大約三小時後，市場焦點將轉向鮑威爾，他將在一場公開活動上發表有關經濟前景的講話。華爾街將關注他對最新就業數據的反應，以及在激進的關稅政策推出後市場的劇烈波動。
“我們目前尚未看到美債市場買盤枯竭或美股市場賣盤枯竭的跡象，”摩根大通策略師Jay Barry等人在周四的一份報告中寫道。
經濟學家普遍認為，關稅將推高通脹並拖累經濟增長，使美聯儲保持觀望態度。然而，在關稅政策宣布後，市場對利率路徑的爭論加劇。摩根士丹利目前預計今年不會降息（此前預期降息一次），理由是通脹風險，而瑞銀全球財富管理則認為美聯儲將進一步降息。
Longtail Alpha首席投資官兼創始人Vineer Bhansali表示，他正在買入兩年期美債、賣出30年期美債，這一策略被稱為“收益率曲線陡峭化交易”。他的押注是，經濟放緩將迫使美聯儲降息，而較高的通脹將導致長期債券表現不佳。
這一交易在市場上的反映是，2年期和30年期國債收益率之間的利差周四擴大至75個基點，創三年新高。Bhansali表示：“市場的可能結果分布變得更加扁平化，現在任何情況都有可能發生。”
