FX168財經報社(亞太)訊 上周在港股遭拋售之際，一家管理規模達200億美元的中國對衝基金趁機加倉，押注北京的政策支持將推動股市上漲，並在美國市場失去吸引力之際吸引全球投資者。
中國最大對衝基金之一——景林資產管理有限公司的合夥人高雲程表示，該公司今年幾乎已清空所有非中國市場的持倉。當前的信心主要體現在對港股的投資上，而這一信心隨着美國總統唐納德·特朗普發動全球貿易戰而進一步增強。
“一個市場最重要的是政策的穩定性與理性，”高雲程周一在上海接受采訪時表示，“中國的政策一直都是支持性的，自去年9月以來，政策力度不斷加大。”相比之下，美國的關稅政策反複無常。
他指出，最看好的股票集中在那些能受益於中國技術進步和消費增長的公司，這些公司應具備全球競爭力，同時估值也要具有吸引力。但由於合規原因，他未透露具體標的。
根據公司提供給客戶的數據，高雲程管理的產品之一“景林優選基金”在2024年回報為21%，同期恒生中國企業指數上漲26%，滬深300指數上漲15%。該基金在2025年第一季度的回報為10.6%。
該基金的加倉正值內地投資者上周蜂擁買入港股。4月9日，南向資金創下單日淨買入紀錄。
不過，隨着中美關系緊張威脅到中國對美出口市場，高雲程對中國股票的信心也面臨挑戰。美國一直是中國最大的出口目的地之一。
盡管由於類ChatGPT產品“DeepSeek”的帶動，中國股市在年初曾跑贏全球市場，但近期在全球動蕩中再度下滑。自4月2日特朗普宣布加征關稅以來，恒生中國企業指數已下跌逾8%，不僅落後於標普500指數，還將年初至今的漲幅縮減至約7%。
不過，高雲程仍看好幾項積極變化，包括中國去年9月啟動的大規模刺激政策，這讓他更加相信北京高度重視經濟增長，以及中國在人工智能領域的快速進步。這些因素都增強了企業與投資者的信心。他表示，景林自去年下半年起已逐步增持港股。
“通過港股持有中國資產，已經成為國際投資者的另一個選擇，”他說。他還指出，中國市場是美股‘七巨頭’（Magnificent Seven）之外的另一種可能。
盡管高雲程認為中美之間全面經濟脫鉤的可能性“非常低”，但他預計未來仍將經曆一段較長時間的波動期，而在此期間，中國股市可能會脫穎而出。
“要讓中美雙方重回談判桌，一個可能的觸發點是美國金融市場的動蕩，比如美元或美債市場的劇烈波動，”他說。“相對而言，中國股市的安全邊際和確定性更強。”
