FX168财经报社(亚太)讯 摩根士丹利表示，在企业盈利前景存在不确定性且估值偏高的背景下，中国股市明年可能进入盘整阶段。
包括Laura Wang在内的策略师在11月16日发布的报告中指出，2026 年的关键在于在多重国内外因素交织下保持市场动能。挑战包括企业盈利质量与可持续性、通缩压力可能延续至2026年，以及全球宏观经济的不确定性。
该投行将 2026 年 12 月主要股指目标设定如下：
MSCI 中国指数 目标：90
恒生中国企业指数 目标：9,700 点
沪深300指数 目标：4,840 点
根据报告，以11月12日收盘价计算，这些目标分别意味着 3%、2% 和 4% 的潜在上涨空间。
摩根士丹利策略师写道，2026 年将是继今年高收益之后的一个“稳定期”。得益于投资者对中国科技发展的乐观情绪，中国内地基准指数沪深 300 今年迄今已上涨约 17%，有望实现连续第二年上涨。
报告称：“在适度的盈利增长和处于较高区间的估值水平下，指数上涨空间有限。随着中国重新在全球科技竞赛中站稳脚跟、贸易紧张局势缓和，估值将进入新的稳态。”
今年 3 月，摩根士丹利策略团队曾上调对中国股票的展望，自那以来，MSCI 中国指数已累计上涨逾 10%。
不过，策略师指出，未来仍需注重个股选择。他们对高质量的互联网和科技龙头维持增持观点，并对地产、消费必需品和能源板块维持减持立场。