FX168财经报社(亚太)讯 在刚刚过去的周末，投资者开始消化特朗普总统的“美国优先”议程可能涉及对委内瑞拉政权进行更替的消息。然而，随着2026年伊始，许多美国家庭的经济问题仍然是华尔街关注的焦点。
即将发布的就业报告将成为自2025年12月以来关于美国劳动市场的首个重要报告。当时，美联储已连续第三次降息，而11月的失业率上升至4.6%。
“鉴于劳动市场的情况，预计美联储将继续降息，”LPL金融首席技术策略师Adam Turnquist表示，“但如果就业市场出现回升或稳定的迹象，这可能会打击降息预期。”
尽管失业者找到工作一直很困难，但美联储官员已表示，除非裁员大幅增加，否则降息可能不会很快到来。
美联储预计将在2026年降息一次，并在2027年再降一次。根据CME FedWatch工具，市场普遍预期今年将降息两次，年底前联邦基金利率将降至3%至3.25%的区间。
然而，随着短期利率逐渐接近中性水平，投资者纷纷涌向那些期望在低利率环境下受益的股票，尤其是如果经济在2026年如华尔街许多人所预测的那样重新加速增长。
低利率的乐观情绪推动罗素2000小型股指数在2025年上涨11.3%，截至上周五(1月2日)，该指数较一个月前上涨1.8%。相比之下，标准普尔500指数在2025年的回报率为16.4%，但过去一个月仅上涨了0.4%。
“我们开始看到这种广泛的市场趋势重新回归，”Truist投资服务首席投资官Keith Lerner表示，“我们将关注去年市场反弹的后续表现。”
波动的几周
近年来，科技股一直是股市上涨的主要动力，但最近它们不再是唯一的赢家。从过去一个月的表现来看，标准普尔500等权重指数与以科技股为主的标准普尔500指数的差异尤为明显。
“我认为两者都有上涨空间，”Truist的Lerner表示，预计今年科技股和更广泛的股市都将有良好表现。“科技并不是唯一的投资方向。”
Lerner补充道，医疗和工业板块也是2026年可能从经济增长中受益的领域，特别是在人工智能投资带动的热潮之外。
与此同时，Alphabet、苹果、亚马逊、Meta、微软、英伟达和特斯拉等七大科技巨头继续扩大其在股市中的市值份额。根据道琼斯市场数据，这些公司在标准普尔500指数总市值中的占比已从2020年底的26.9%上升至2025年底的36.9%。
尽管如此，人工智能的支出质量最近面临新的审视，特别是谷歌母公司Alphabet在11月发布的Gemini模型引发了市场关注。
关于通胀的辩论
特朗普回归白宫的第一年充满了关税不确定性、全球贸易重组和金融市场动荡，但并未出现一些人所担忧的经济衰退。
目前，关税的不确定性已基本过去，特朗普表示，他计划在5月任期结束前提名一位新美联储主席，并强调这位主席必须同意降息，哪怕市场表现良好。
与此同时，尽管通胀仍高于美联储的2%目标，但特朗普政府和美联储仍面临如何应对这一问题的挑战。低利率通常有利于股票和其他资产，这些资产通常是美国富裕家庭的主要投资工具。资产价格的上涨所带来的“财富效应”有助于刺激消费并促进经济增长，但对于许多家庭来说，负担能力问题依然突出。
“劳动市场仍然是焦点，这一点没错，”LPL的Turnquist表示。“但我认为我们不能完全忽视通胀问题。”
对于投资者来说，白银和黄金是对抗通胀风险的选择。上周五，金银等贵金属价格出现上涨，其中银价上涨5.61%，金价上涨1.85%。铜价也上涨，录得自2009年以来的最佳年度表现。
“这不仅限于白银和黄金，”Turnquist补充道，“铜价上涨意味着制造商的成本上升，最终可能转嫁给消费者。”
因此，除了本周五即将发布的就业报告外，Turnquist还将关注周一发布的12月ISM制造业指数，尽管制造业数据近来表现不佳。
尽管上周五股市整体收高，但多头市场依然经历了几周的波动。纳斯达克综合指数延续了五连跌，最终下跌0.03%。标准普尔500指数下跌1%，道琼斯工业平均指数下跌0.7%，这是自11月21日以来这两大指数的最大周度跌幅。
