FX168财经报社(亚太)讯 周二(1月6日)亚洲股市在中国科技股带动下创出历史新高，投资者因估值更具吸引力而加速轮动配置区域市场。
MSCI亚太指数上涨1.1%。香港上市的中国科技股指数大幅走强，升至去年11月以来最高水平；上海股市则有望收于2015年以来的最高点。与此同时，美国和欧洲股指期货也小幅上行，显示本轮反弹可能仍有进一步延续空间。
Banque Pictet & Cie SA管理合伙人Raymond Sagayam在彭博电视节目采访中表示，新兴市场的投资逻辑在他看来“比以往任何时候都更强”。他指出，如果这些市场的上涨反映出投资者在降低对美国资产的敞口、转向分散化配置，那么这将是一个健康信号。这也意味着一个从去年开始的趋势仍在延续：“美国例外论”的高峰可能已经过去，并正在出现回撤和修正。
Sagayam补充称，投资者仍有明显意愿对资产配置进行“去美国化”，因为当前投资组合对美国资产的比重可能过高。
在宏观层面，尽管委内瑞拉局势引发紧张，但投资者仍持续加仓股票资产，市场对地缘政治风险反应相对有限。由科技和人工智能相关股票需求推动的三年牛市得以延续。随着美联储降息以及市场对AI带动企业盈利改善的预期升温，亚洲股市自4月低点以来持续反弹，风险偏好进一步巩固。
即便经历这轮上涨，亚洲股市与美国科技股相比仍显得相对便宜。MSCI亚太区域股票的市盈率约为15倍，而标普500指数约为22倍，纳斯达克100指数约为25倍。
Global X Management投资策略师Billy Leung表示，亚洲多数市场的估值在增长预期之下仍属合理，而美国科技股的持仓已相对拥挤。他认为，这更像是投资者在早期阶段重新布局亚洲的增长与AI周期，而不是一次纯粹的“1月投机式行情”。
彭博策略师Garfield Reynolds也指出，投资者显然急于买入股票（尤其是AI相关标的），但对增加美国股票配置则显得更为谨慎，原因可能在于美股估值不仅显著高于自身长期均值，也高于主要亚洲市场。
摩根士丹利分析师Serena Tang与Seth Carpenter在周一的报告中预计，风险资产今年有望迎来“强劲的一年”。他们认为，财政、货币与监管政策趋于宽松的“三重合力”将以顺周期方式发挥作用，从而利好全球增长，并维持对全球股票的超配观点。
市场其他资产方面，彭博美元指数连续第二天下跌。美债收益率则回吐部分涨幅，10年期国债收益率上升近2个基点至4.18%。周一收益率曾走低，因数据显示美国12月制造业活动萎缩幅度为2024年以来最大，加深了市场对美联储进一步降息的预期。
贵金属在早盘走弱后转为上行，黄金上涨0.3%，回到4,460美元上方；白银大涨3.1%。此前在美国抓捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗之后，黄金与白银周一均出现上涨。原油在录得一周内最大单日涨幅后趋于企稳。
展望本周，市场关注的核心仍将是美国经济数据。除12月非农就业报告外，美国劳工统计局周三还将发布11月职位空缺、离职与裁员数据。美联储在过去三次会议中已连续下调短期利率目标区间，以应对劳动力市场走弱，市场预计其今年仍将继续降息。
本周后半段，美国政府将公布新屋开工数据；密歇根大学也将发布1月消费者信心指数初值，这些数据可能进一步影响市场对美国经济和货币政策路径的判断。
