“国家队”出手了！中国ETF资金流出再创纪录，行情要终结了？

FX168财经报社(亚太)讯 中国“国家队”持有的一篮子交易型开放式指数基金（ETF）再度出现创纪录资金流出，进一步表明当局可能正出手抑制市场泡沫风险。

彭博追踪的8只ETF（包括华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF等）上周五合计出现1010亿元人民币（约145亿美元）的创纪录净流出。尽管国家队资金的参与只有在后续披露文件中才会更明确，但分析师与交易员已将这类资金流动视为“国家队”正在给市场降温的证据。

（中国“国家队”持有ETF周五出现创纪录流出 来源：彭博）

连续两天刷新净流出纪录，是一个更清晰的信号：国家队并非简单采取“买入并长期持有”的策略，而更像是在市场中主动操作，试图在上涨与下跌两端“熨平”波动。这一情况发生在市场对拥挤交易与投机的担忧升温之际，部分热点集中在商业火箭等板块。

周五，证券监管部门承诺将加强对市场操纵行为的监管、并防止剧烈波动——这也被视为试图抑制市场大幅震荡的又一举措。更早之前，上周监管层还收紧了融资融券相关规则。

彭博行业研究估算称，仅在上周四一天，中央汇金投资的卖出规模可能就达到约100亿美元。这将是中央汇金三年来首次减持此类资产；截至8月底，其在相关资产上的累计持仓约1800亿美元。

分析师Rebecca Sin等人在报告中写道：“中央汇金持有的23只ETF中，有8只录得异常大的单笔成交规模，这是典型的国家队活动指标。”

她们表示：“如果干预未能为市场降温，预计还会出现进一步卖出；目前采取的是更有针对性的方式，重点指向科技权重较高的科创50与创业板等指数相关ETF。”

交易员指出，上周五盘中的干预迹象明显：部分ETF成交额显著放大，且与当日市场回落同步出现。不过，也有分析人士认为，这些动作可能只是为了放缓上涨的节奏，而非终结行情。

方正证券分析师Yuan Daoyu等在报告中称：“稳定基金ETF的创纪录流出，以及其他市场降温因素，应被理解为在上涨过程中的前置性降温举措，而不是上升趋势的结束。”

他们补充称，投资者可关注两点作为“降温措施是否逐步退出”的信号：其一是资金流出是否回落，其二是融资交易是否开始降速。