FX168财经报社(亚太)讯 2026年开年以来，全球市场的主线几乎都围绕美国总统特朗普的强硬政策与突发言论展开。继月初美国对委内瑞拉采取军事行动、以及近期美国政府对美联储独立性的施压引发市场震荡后（包括对美联储主席鲍威尔的司法行动与政治干预争议），风险资产在本周再度迎来“关税冲击”——特朗普将对欧施压与“购买格陵兰”诉求直接绑定，令跨大西洋贸易前景与地缘政治不确定性同步升温。
特朗普周末表示，将自2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的输美商品加征10%关税，并在6月1日将税率上调至25%，除非相关国家“允许美国购买格陵兰”。特朗普称其诉求出于国家安全考量，并声称若美国不接管格陵兰，俄罗斯与中国将扩大影响。
欧洲主要国家已公开谴责相关表态。金融时报报道称，法国方面推动欧盟考虑动用“反胁迫工具”这一更强硬的反制框架；欧盟同时评估重启此前被暂停的、规模约930亿欧元的对美反制关税清单。
在风险偏好降温背景下，股指期货走低。美股因马丁·路德·金纪念日休市，流动性偏淡，但期货盘已提前反映避险情绪：标普500与道指期货下挫。避险资产方面，黄金与白银周一均创历史新高。媒体报道显示，金价一度触及4,689美元/盎司附近，银价亦刷新纪录水平。
外汇市场方面，美元对主要避险货币走弱，欧元在波动后企稳回升。市场人士强调，关税冲击的“首轮定价”并非只压制欧洲资产，反而可能通过政治风险溢价与资本流动预期，阶段性压低美元表现。与此同时，比特币等高波动风险资产同步回撤，被视为避险环境下的流动性压力传导。
特朗普将关税与领土主权议题直接挂钩，使本轮摩擦不同于传统贸易争端。分析人士指出，这种将经济工具与地缘政治诉求绑定的做法，可能抬升谈判成本并提高政策不确定性，从而对跨大西洋贸易与既有协议的推进形成掣肘。
市场亦关注格陵兰潜在资源价值。多位研究机构与行业人士长期认为，格陵兰拥有重要矿产资源禀赋，尤其是稀土等关键矿物的开发前景；在全球关键矿物供应链高度集中、且中国在加工与供应链环节占据主导的背景下，任何关于资源控制权的政策动向，均可能被视为美国降低关键矿物外部依赖的战略选项之一。
回到市场交易层面，特朗普自去年以来多次将“关税威胁 未来生效日期”作为谈判杠杆，借此加速或施压双边谈判。该模式在市场中逐步形成可交易的行为预期：当关税威胁引发风险资产回撤后，投资者往往在观望期内等待口径软化或达成协议的信号，随后押注情绪修复与反弹。一些交易员将其概括为“TACO交易”（Trump Always Chickens Out），即特朗普先强硬表态、后在市场与政治成本约束下转向妥协或延缓执行。
不过，策略人士强调，本轮事件的关键在于议题从贸易摩擦延伸至主权与地缘政治，可能降低“快速回撤、迅速修复”的概率区间。与此同时，美国国内政治亦被视为约束变量：特朗普历来将股市表现视作施政“成绩单”，而今年面临中期选举周期，白宫在“可负担性”议题上已释放安抚选民的政策倾向。机构普遍认为，若关税冲击显著拖累股市与风险偏好，其政策推进强度可能受到反作用力制衡。
本周（1月19日至23日）世界经济论坛（WEF）在瑞士达沃斯举行，特朗普预计将于周三到场，多位G7领导人亦将出席。市场将其视为本轮紧张关系的首个“当面沟通窗口”。交易员关注两类信号：其一，是否出现会晤安排或谈判框架；其二，特朗普是否通过Truth Social等渠道释放降温措辞。一旦出现“去升级”语言，风险资产可能迎来情绪修复；但在关税与主权议题仍未落地的情况下，股市上行空间或仍受不确定性溢价压制。
分析人士建议，短期市场定价将围绕三条主线展开：一是关税执行路径与法律/程序层面的可行性；二是欧盟潜在反制工具与资本流动风险（尤其是欧洲对美资产持有规模）；三是达沃斯期间的口径变化与谈判节奏。随着事件在未来数日到数周发酵，波动或为市场提供阶段性交易机会，但方向性押注需警惕“标题风险”与政策反复带来的跳空波动。
