FX168财经报社(亚太)讯 美以与伊朗之间的军事冲突进入第二周，战事影响已外溢至至少12个国家，经济与政治冲击正在全球范围持续扩散。就目前来看，冲突各方均未实现既定战略目标，但双方都宣称具备长期持续作战能力。
俄罗斯或成战争最大受益方？
市场担忧，若局势进一步演变为长期消耗战，全球能源、航运与地缘政治风险溢价将持续抬升。其中，俄罗斯可能因国际油气价格飙升而成为最直接的受益者，而西方经济体、海湾国家乃至中国，都将面临不同程度的外部冲击。
从当前战局看，交战双方似乎都低估了对方的反应强度，导致冲突螺旋式升级，短期内缺乏清晰的降温路径。美国总统特朗普在周一与俄罗斯总统普京通话后表示，战争将“很快结束”，但同时又称美国“还会进一步行动”。与此同时，伊朗周一向中东多地发射数百架无人机和导弹，显示局势仍在持续升级。
据美国官员透露，特朗普政府原本希望，2月28日针对伊朗高层的“斩首式打击”——包括击杀伊朗最高领袖大阿亚图拉阿里·哈梅内伊——能够引发伊朗政权崩塌，或复制委内瑞拉式情景，即由更务实的伊朗官员转向与华盛顿合作。
但目前，这两种设想均未兑现。哈梅内伊之子、强硬派人物穆杰塔巴·哈梅内伊已接替其父掌权，并誓言展开报复；伊朗国内迄今也未出现足以挑战伊斯兰共和国政权的实质性内乱。
尽管遭遇大规模空袭，伊朗仍保有对中东地区美军基地、以色列以及美国海湾盟友主要城市发动弹道导弹和无人机打击的能力。更关键的是，伊朗已封锁霍尔木兹海峡。该海峡曾承担全球约五分之一石油与液化天然气运输，是全球能源供应链的核心咽喉。
伊朗的反击波及整个中东
伊朗的反击已波及整个中东，包括打击巴林炼油设施等目标。其战略意图在于，通过对阿联酋、巴林、科威特、卡塔尔和沙特的机场、酒店、能源设施、港口及数据中心发动全面攻击，冲击海湾君主国家的经济与社会运行，进而迫使这些国家向特朗普施压，接受更符合伊朗条件的停火安排。
不过，这一策略目前同样未能奏效。海湾国家展现出超预期的韧性，非但未出现妥协，反而警告将实施反制。其防空系统已拦截了大部分伊朗导弹和无人机，避免了灾难性破坏。
科威特大学历史学家Bader al-Saif表示：“凡是伤害到我们的事情，同样也在伤害伊朗，而伊朗的承受能力低于我们。我们可以应对，但我不认为他们能够长期维持。”
从海湾国家视角看，一个受创但未被击败的伊朗政权，将构成最糟糕的局面，因为这意味着伊朗依然具备以无人机威胁多哈、迪拜等城市，并继续扰乱霍尔木兹海峡油运通道的能力。
特朗普的目标不容易
特朗普政府则持续强化“决定性胜利”的表述。特朗普周一称，“在敌人被彻底、决定性击败之前，我们不会收手。”美国国防部长赫格塞思也表示，这场战争的目标是“让敌人跪下”。
不过，分析人士认为，美国要实现彻底改造伊朗政治格局的目标并不容易。欧洲对外关系委员会伊朗问题专家Ellie Geranmayeh指出，考虑到伊朗的国土规模、军事能力以及制度结构，在对伊战争中取得“决定性胜利”几乎不现实。
她表示，伊朗当前的重点，是让特朗普持续看到并感受到这场战争对经济的冲击，以及美国民众将在国内直接承受的代价。伊朗方面判断，消耗战拖得越久，其对美国及盟友施压的效果就越明显。
俄罗斯将从能源价格上涨中获益
对俄罗斯而言，若冲突长期化并持续推高能源价格，其获益逻辑相当直接。卡内基俄罗斯欧亚中心研究员、俄罗斯央行前顾问Alexandra Prokopenko表示，一场耗损西方军备库存、分散对乌克兰局势关注、并使俄罗斯油气对西方经济重新变得不可或缺的长期战争，将对克里姆林宫极为有利。
她指出，若冲突持续数月，国际油价高位运行的概率将显著上升，这显然符合俄罗斯的利益。
即便特朗普政府最终选择“见好就收”，并将击杀阿里·哈梅内伊、摧毁伊朗大部分导弹库存视为一场胜利，也并不意味着伊朗现政权会同意停火。若穆杰塔巴·哈梅内伊在未来潜在暗杀风险中幸存，他是否愿意接受停火安排仍高度存疑。伊朗议会议长穆罕默德-巴盖尔·加利巴夫等强硬派人物已暗示，在伊朗长期诉求得到回应前，袭击不会停止。
国际危机组织伊朗项目负责人Ali Vaez表示，伊朗强硬派当前的盘算是，随着战事延续，美国和以色列的拦截弹库存可能逐步消耗殆尽，届时伊朗将能对美国地区盟友造成更大伤害，并最终迫使特朗普寻求停火谈判，而伊朗则可主导停火条件。
不过，Vaez也指出，这种判断在一定程度上带有“愿望化思维”。因为即使美方防御能力受到一定消耗，美国在进攻端仍拥有充足资源，足以对伊朗造成更大打击。
“危险的死亡之舞”
此外，若伊朗持续攻击海湾国家，也可能反而促使后者正式加入美国主导的对伊军事行动。沙特政治分析人士Salman al-Ansari表示，伊朗正在对几乎所有对象发动打击，这是一场“危险的死亡之舞”，其目标直指全球经济命脉。沙特当前仍在努力推动局势降温，但这并不意味着软弱；一旦回应启动，力度将不会有限，沙特也可能站到遏制伊朗冒进行为的前线。
与此同时，红海局势已提供了现实警示。也门胡塞武装已证明，即便军事实力有限，也足以严重干扰关键国际航道。分析人士指出，伊朗同样可以借助无人机和反舰导弹，在相当长时间内封锁重要海运通道。除非美国及其盟友发动地面行动、控制伊朗沿海地带，否则彻底解除这一威胁难度极高，而这本身又是风险极大的军事选项。
曾任俄气石油公司战略与创新主管的Sergey Vakulenko表示，如果无法与伊朗达成某种合理协议，那么胡塞武装的案例已经说明，即便是相对弱势的一方，也足以对海峡航运构成严重破坏。
Vaez进一步指出，在其整个家族刚刚遭到清除的背景下，穆杰塔巴·哈梅内伊几乎不可能与特朗普达成协议。相反，伊朗更可能利用任何战事间隙推进核武能力建设。他警告称，即便枪声暂时停歇，局势也只会进入一种“丑陋且脆弱的均衡”，而这种均衡并不具备稳定性。
市场关注三条主线
从财经视角看，当前市场需要重点关注三条主线：
首先，能源价格中枢上移风险正在上升。霍尔木兹海峡若持续受阻，国际油价与天然气价格将面临进一步上行压力，进而抬升全球通胀预期。
其次，全球航运与供应链扰动风险加剧。中东关键海运通道受威胁，不仅将推高运费和保险成本，也可能对亚洲和欧洲的能源进口形成连锁冲击。
第三，全球资产定价将重新计入更高地缘政治风险溢价。若冲突久拖不决，美联储政策路径、欧洲增长前景、新兴市场资本流向以及大宗商品价格走势都可能受到持续影响，而俄罗斯等资源出口国则可能阶段性受益。
总体来看，这场冲突若继续向长期化、区域化方向演变，其影响将不再局限于中东安全局势，而将进一步演变为牵动全球通胀、货币政策、能源贸易与风险资产定价的关键变量。
