【直击亚市】胡塞武装介入、更多美军抵达中东！市场开始“缴械投降”，油价迈向史上最大月涨幅

FX168财经报社(亚太)讯 随着伊朗支持的胡塞武装加入中东冲突，以及美国扩大在该地区的军事存在，引发市场对冲突长期化的担忧，周一(3月30日)全球股市延续跌势，油价上涨。政府债券则走强。

亚洲股市指标下跌1.9%，跌至今年以来最低水平，因市场担心油价上涨将拖累经济增长。科技股下挫拖累韩国基准股指下跌3%，而日本一些个股因除息交易影响，日经225指数下跌3.3%。股指期货显示欧洲股市将疲弱开盘，而标普500指数期货收复了早些时候的大部分跌幅，最新下跌0.1%。

布伦特原油上涨2.3%，升至每桶115美元上方。随着冲突在进入第五周之际进一步扩大，今年以来油价累计涨幅已接近90%。在伊朗袭击中东两处生产设施后，铝价一度上涨6%。

麦格理集团警告称，如果伊朗战争持续到6月且霍尔木兹海峡维持关闭，油价可能升至创纪录的每桶200美元。包括Vikas Dwivedi在内的分析师在报告中指出，若冲突持续整个第二季度，实际油价将达到历史极高水平；该情景的概率为40%。另一种情景概率为60%，即战争可能在本月底结束。

新一轮市场动荡出现之际，更多美军部队已抵达中东，进一步加剧了市场对美国可能对伊朗发动高风险地面攻击的担忧。《华尔街日报》报道称，美国总统唐纳德·特朗普正在权衡采取军事行动，从伊朗获取铀资源。报道指出，特朗普尚未决定是否下达命令。

（布伦特原油有望创下单月最大涨幅纪录 来源：ICE）

Vantage Global Prime高级市场分析师Hebe Chen表示：“市场过去一个月一直在为一场短暂且可控的冲突定价。但这种一厢情愿的乐观情绪，随着周末胡塞武装的介入，现已破灭。从本周开始，市场逻辑将被改写，因为战争长期化的风险正变得越来越可信。”

在过去几周里，尽管原油市场剧烈动荡，风险资产一度表现出较强韧性，但近期几个交易日已开始显现出“缴械投降”的迹象。交易员也在评估，能源成本若长期维持高位，将如何影响全球增长，以及这是否会促使政策制定者在更长时间内维持高利率。

花旗全球宏观首席策略师Jim McCormick表示，伊朗冲突正加剧滞胀前景，这对市场而言“是相当糟糕的组合”。他是在花旗香港宏观会议期间作出上述表态的。

与此同时，特朗普表示，美国与伊朗进行了良好谈判，并称伊朗已“满足”美国为结束战争向德黑兰提出的15项要求中的大部分内容。不过，伊朗方面公开否认了美方提出的15项停火条件。

大和证券首席策略师Yugo Tsuboi在谈及特朗普最新言论时表示：“美方的说法几乎总会遭到伊朗方面否认，后者称根本不存在这样的讨论。如果伊朗方面能够更明确地确认，的确正在与美国展开谈判，那将更能安抚市场。”

彭博策略师MLIV亚洲团队主管Garfield Reynolds表示：“随着伊朗战争的冲击波扩散至各个行业，股市本周将进一步下跌。随着供应冲击扩大并凸显全球经济增长可能严重放缓，债券有望跑赢其他资产。”

这种相互矛盾的表态，正在进一步加剧股市压力。标普500指数在上周四和周五累计下跌3.4%，创下一年来最大两日跌幅，使该基准指数较1月创下的纪录高位回落逾8%。纳斯达克100指数两日累计下跌后，已进入10%的技术性回调区间。

市场其他领域方面，据信用交易员称，亚洲投资级债券的信用违约保险成本周一扩大约2个基点，至约94个基点，创下自2025年5月以来最高水平。印度卢比则录得自2月以来最大涨幅，此前印度央行采取遏制投机的措施，引发银行集中抛售美元。

在日本最高外汇事务官员三村淳表示，如果当前局势持续，日本可能会在外汇市场采取果断行动后，日元兑所有G10货币均上涨。

美国国债上涨，基准10年期美债收益率下跌4个基点至4.39%。一些华尔街债券基金经理表示，市场低估了美国对伊朗战争可能导致本已疲弱的经济进一步急剧放缓的风险。澳大利亚和日本国债也双双上涨。

在太平洋投资管理公司、摩根大通和Columbia Threadneedle Investments等机构，基金经理们正为经济受冲击做准备，并预计这最终将触发债市反弹，推动收益率再度下行。

随着更高的能源价格、借贷成本上升以及股市下挫开始挤压企业和消费者，经济学家们已开始下调增长预期，并略微提高衰退概率。高盛集团表示，未来12个月经济下行的概率已升至约30%；Pimco则预计这一概率超过三分之一。

纽约梅隆银行驻香港高级策略师Wee Khoon Chong在致客户的报告中写道：“市场表现清楚反映出，投资者正转向保全资本。近期表现较好的资产，正越来越容易遭遇获利了结和仓位平仓。不过，鉴于通胀压力持续上升，资金不太可能显著转向固定收益资产。”