FX168财经报社(欧洲)讯 在美国与伊朗达成临时停火协议后，周三(4月8日)乐观情绪席卷全球市场，推动股市和债市齐涨，同时引发油价录得多年来最大跌幅之一。
欧洲股市几乎全线反弹，只有能源板块逆势下跌。泛欧Stoxx 600指数上涨3.7%，有望创下一年来最大涨幅。欧洲航空股领涨。此前，受能源价格飙升担忧打压，航空股一度遭受重创。EasyJet和德国汉莎航空股价均上涨逾10%。受能源价格影响较大的德国DAX指数大涨4.6%，工业股和银行股领涨，德国汉莎航空飙升11%。
法国CAC 40指数上涨3.3%，奢侈品板块反弹，钢铁制造商安赛乐米塔尔大涨13%。伦敦FTSE 100指数上涨2.3%，表现落后于其他欧洲主要股指，主要受油气巨头拖累，BP和壳牌分别下跌7.5%和6.7%。银行股上涨则推动西班牙IBEX 35指数上涨3.6%，意大利FTSE MIB指数上涨3.8%，荷兰AEX指数上涨3.1%。
美国股指期货显示，开盘后美股可能大幅上扬。标普500指数期货和道琼斯工业指数期货分别上涨2.5%和2.3%，以科技股为主的纳斯达克指数期货盘前上涨3.2%。美国早盘交易中，科技股也明显走强。英伟达上涨3.7%，Meta Platforms和特斯拉涨幅相近。
StoneX高级市场分析师Matt Simpson表示：“市场之后可以再去担忧复杂问题。眼下，它们已经获得了上涨的绿灯。”
“TACO交易”重返
特朗普是在其要求伊朗重新开放霍尔木兹海峡、否则将对伊朗民用基础设施发动毁灭性打击的最后期限前不到两个小时宣布停火的。
作为为期两周停火协议的一部分，伊朗表示将允许船只通过霍尔木兹海峡，从而缓解此前对能源供应的封锁。市场原本担忧，这种封锁可能重创全球经济并加速通胀。尽管许多投资者提醒称，伊朗与美国在谈判诉求上仍存在巨大分歧，但市场普遍认为，近期股市跌幅已相当显著，因此只要局势出现任何缓和迹象，都足以触发一轮反弹。
这轮市场反弹重新唤起了投资者对“TACO交易”的讨论，即“Trump Always Chickens Out（特朗普总会临阵退缩）”。这一说法源于特朗普过去在政策上的多次反复。不过，也有观点指出，持续一个月的冲突已经对中东地区能源基础设施造成破坏，这可能对全球经济带来长期压力，而实现持久和平的前景仍远未明朗。
Edmond de Rothschild的投资组合经理Nabil Milali表示：“看到美国和伊朗终于停火，市场显然大松一口气。”他补充称，特朗普可能已经判断，进一步升级局势很可能适得其反。“所以他选择了眼前唯一的另一个选项，也就是一次单方面的‘TACO’，”他说。
他还表示，油价可能在一段时间内仍将维持“结构性偏高”。
油价跌破100美元
市场波动最剧烈的仍是油市。欧洲天然气期货创下两年多来最大跌幅，一度下跌20%。柴油和航空燃油等精炼油品价格也大幅回落，而这些品种此前一直是全球通胀最主要的威胁来源之一。
布伦特原油一度大跌16%，随后回到每桶95美元附近。周三，布伦特原油一度下跌16%。美国原油期货下跌15.4%，至每桶95.55美元，不过仍明显高于战前水平。
悉尼Wilson Asset Management基金经理Matthew Haupt表示：“这也释放出令人鼓舞的信号，说明我们已经避开了最坏情景。这一结果相较于其他可能性而言是积极的，因为它表明各方有意愿推动问题解决。”
不过，也有分析人士提醒，应对停火能否转化为更长期的敌对行动结束保持谨慎。以色列隔夜仍继续对伊朗发动攻击，而伊朗最高国家安全委员会则表示，在周五谈判启动前，其“手指仍扣在扳机上”。
盛宝银行投资与期权策略师Koen Hoorelbeke表示：“在持续26个交易日冲突期间积累的地缘政治风险溢价，如今正在迅速消退。”不过他也指出，为期两周的停火“并不构成持久性解决方案”。
债市全面反弹
停火消息公布后，美国国债大涨，根据Tradeweb数据，美国10年期国债收益率一度跌至4.240%，创三周新低，随后小幅回升，但仍下跌10个基点至4.241%；美国2年期国债收益率跌至3.7235%。
交易员重新开始计入美联储今年稍晚降息的可能性，不过，市场对油价是否会回落至战前水平仍存疑虑，这限制了乐观情绪的进一步升温。利率互换显示，到今年年底美联储降息的概率约为60%，而本周初市场几乎还没有计入降息可能。在战争爆发前，市场原本定价超过两次降息。
欧元区国债收益率也大幅下行，因为停火消息促使交易员显著削减了对欧洲央行未来加息的押注。欧元区国债收益率同样明显回落。10年期欧元区国债收益率最多下跌30个基点，其中意大利、法国、比利时、西班牙和葡萄牙国债收益率跌幅均大于德国国债。根据LSEG数据，德国10年期国债收益率下跌17个基点至2.914%，盘中早些时候一度触及2.901%，为三周低点。
巴克莱欧元利率策略主管Rohan Khanna表示：“油价走势将决定这一轮债券上涨行情是会延续还是被回吐，而这当然取决于谈判进展如何。”
他补充称：“从非常短期来看，这可能削弱欧洲央行在4月加息的动力，市场也已相应重估了那次会议的预期。不过，距离会议还有三周时间，而在当前这种市场环境下，三周是很长的一段时间。”
彭博Markets Live团队主管Garfield Reynolds表示：“这轮最初的条件反射式上涨能否延续，将取决于袭击行动是否确实逐步平息，以及如果双方按计划于周五在伊斯兰堡展开谈判，那么谈判进程将如何发展。”
美元全线走弱
此前在市场动荡时期充当主要避险资产的美元则全面走弱，美元指数跌至98.819，跌至一个月低位。停火消息带动油价回落并改善市场风险偏好，进而削弱美元，一方面因为美国是能源净出口国，另一方面美元的避险属性也因此减弱。
与此同时，黄金和白银上涨，因市场对由通胀冲击引发的美联储加息预期减弱。黄金升至接近三周高点。纽约黄金期货上涨3.3%，至4,843.10美元。荷兰国际集团分析师表示：“由于中东局势升级期间出现被迫平仓，黄金的避险吸引力一度暂时减弱，目前金价仍较2月底高点低约11%。”